“债基今年整体涨幅超过6% 业绩上升规模下降”

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[摘要]不自然的是，债券基金业绩的持续上涨，并未拉动规模增长，反而呈现出负相关趋势，从后市的评价来看，债市慢牛仍是市场共识。

总体业绩不错，但规模持续下降。 这就是今年债券基金的处境。 与私募股权基金相比，债券基金今年以来业绩大幅上升，整体备受瞩目。 然而，不自然的是，债券基金业绩的持续上涨并未拉动规模增长，反而呈现出负相关趋势，从后市的估值来看，债市滞牛仍是市场共识。

整体涨幅超过6%

光从工作成绩来看，债券基金今年几乎没有受到批评。 统计数据显示，截至8月19日，按复权单位净增长率计算，除今年设立的下一只新基金外，740只债券基金(按分类计算)今年以来整体大涨，累计涨幅达到6.44%。 考虑到私募股权基金和qdii等的表现，债券基金的整体表现可以说很有吸引力。

其中，等级b为18.25%的涨幅，在上述所有基金中居领先地位。 接着是本安享惠金定期a、本安享惠金定期c、建信转债a，3个基金涨幅均在16%以上。 另外，建信转债c、易方达放心回报a、金鹰永久回报、本纯债添利a、兴全磐稳增利等，同期业绩排名也相对靠前。

以易方达的安心回报为例，今年以来收益率达到14.39%，14.13%级，比平均水平高出约7个百分点，在统计中的422只普通债基、标准债基、指数债基中比较，均居a类和b类首位。

多成绩优债基红利

根据最近发布的公告，企业投资摩根大通一年定期开放债券基金昨日，岁岁盈余a每10份0.54元，岁岁盈余c每10份0.50元，分红比例约占5%。 数据显示，截至8月15日，摩根的岁岁盈余定期开放债基a、c进入今年以来净增长率分别达到6.97%和6.67%，为同类基金中的卓越之列。

同样，国投UBS基金日前宣布，国投UBS全年定期开放债基于8月21日至27日放开申购，8月19日刚进行分红，a、c每10份基金份额分别分配0.63元、0.61元。 数据显示，截至8月15日，年8月21日成立的国投UBS年添利a份额累计净增长率为8.05%，大幅超过业绩基准的4.06个百分点。

数据显示，年上半年，国投UBS旗下债券型基金今年上半年净增长率全线超过5%，平均增长率为6.73%，企业债券投资自主管理能力在同期比的69家基金企业中排名前1/5。

基于债务的规模比去年同期减少

的数据显示，截至7月底，债券型基金平均净增长率达到5.76%，远高于同期股票基金和混合基金的2.87%、2.57%的增长率，远高于货币基金的2.73%的收益率。

但是，与良好的业绩相反，债券基金的规模不会上升。 根据基金业协会的数据，债券基金第二季度末规模为2591.8亿部，比年末的3176.76亿部减少18.41%。 其他数据显示，6月底，开放式债券基金规模为2706.12亿元，比年末下降518.72亿元，下降16.09%。 其中，6月份基于债务的净偿还数达到142亿部。

另一方面，在私募股权基金的情况下，尽管整体业绩一般，但总规模变化不大。 其中，从今年6月底的数据来看，与去年年末相比，混合基金实现了“双重增长”。 份额规模出现增长350亿部，净利润规模上升约150亿元。 股票基金“双重下跌”，份额规模减少600亿部左右，净利润规模也减少800亿元。

但是考虑到债券基金的良好业绩，其规模大幅下降确实令人意外。

慢牛有望继续下去

关于后市场，万家基金认为，从时间窗口来看，市场经过前期对经济稳定和刺激政策的预期集中爆发而上升，短期处于敏感的时间窗口，基本上是向好的方向发展，或者是政策继续放宽。 但是，数据实际上并没有提供这样的验证，短期的感情走向甚至有证据。

摩根大通的岁岁盈余定期开放债务基金经理赵峰表示，目前支撑债市整体放缓的因素依然存在。 三季度前期，债市在公司融资诉求回升，市场利润回升，市场利润回升，预计境外货币紧缩向国内传导等负面因素有所调整，但调整时间和幅度较小。 目前市场再次恢复上涨趋势，涨幅较低，收益率未大幅下跌，呈现市场放缓趋势。

另外，基金拟任基金经理江小震表示，今年国内经济形势总体疲软，央行货币政策更加灵活，市场流动性相对乐观。 短期经济复苏难以持续，“经济弱势构图+通胀低位徘徊”的基本面组合仍将为中长时间债市提供利好因素。

来源：企业信息港