“银监会重拳整顿　高收益理财产品发行将减少”

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银监会重拳整顿银行财科技商品中小银行资金池运营将受到打击

前几天，银监部门下发了《关于规范商业银行理财业务投资运营有关问题的通知》(以下简称《通知》)，严格整顿银行理财业务投资运营。 业内人士表示，“通知”的发布将导致银行理财产品的总价格上涨，今后理财产品的收益率将回归理性。 另一方面，由于《通知》对银行相关理财产品设置了一定的总量限制，对中小银行的影响将加大，大行与中小行间的竞争差距将进一步拉大。

影响1

季末高收益产品减少

《通知》要求规范商业银行理财，间接投资非标准化债权资产业务，以降低银行理财商品的风险。 某股票银行相关财富技术商品研究开发部门的负责人黄先生(化名)告诉记者，提高产品收益率通常是非标准资产，因此今后高收益的财富技术商品数量肯定会减少。

记者表示，在财富科技商品的收益率方面，大银行普遍低于中小银行。 黄先生说，对中小银行来说，许多客户都在向收益率走来，为了吸引客户，中小银行将相应地提高收益率以吸引客户。

即使是同样投入的资产，某大银行只要给予3%左右的年化收益率就可以，但股票银行有时会给予4%左右。 黄先生对记者说，其实很多中小银行都是为了自己出让一部分利润，争夺顾客。

黄先生还指出，为了改善要求，银行于4月主动结束调查，新产生的按照新标准，但有些旧产品仍在投资解决中。 如果这类产品保存了非标准债权资产，到12月31日为止，未达到要求的资产必须按照自营贷款的管理程序计入，银行将按规定风险上调价格。 虽然没有影响顾客的收益率，但是由于银行的总价格上涨了，今后制作这样的产品会变少。 如果产品全部投入到标准化债权资产上，产品收益率将恢复合理，以往季度末出现的高收益产品将会少很多。 黄先生说。

影响2

中小银行的中间业务收入受到影响

年报显示，许多银行利润增速均有不同程度的回落，四大银行中间业务增速更是自年来大幅下跌。 年，建设银行手续费和佣金净利润935.07亿元，比去年同期仅增长7.49%。 中行、农行、工行的手续费佣金收入也较此前增速有所下降，分别增长8.14%、8.9%、4.4%。

在股票银行，利润增速也有所下跌，但中间业务收入所占比例有所增加。 年报显示，手续费和佣金净利润增长率达到26.3%，民生银行手续费和佣金净利润增长率也达到35.9%。

但是，关于监管部门开始完善财富技术商品市场一事，一位业内人士表示，受监管影响最大的是中小银行。 此次银监会《通知》要求，理财资金投资非标准化债权资产的余额随时以财富技术商品余额的35%和商业银行上一年度审计报告中披露的总资产的4%之间的哪个较低为上限。 黄先生认为，这实际上是对银行相关财富技术商品的总量控制，并不是完全不能投资，但这项规定对中小银行的影响比较大。 大行由于其财科技商品基数较大，限额也比较高，但对中小银行来说正好相反。 这将拉开银行之间的差距。

业内人士认为，利率市场化以来，银行在收益收入方面不断转换，以填补利差收入缺口，但在这一过程中存在中小银行网点少、资金规模不大的劣势。 这是因为在服务方面不断下功夫，在财富技术商品方面，包括提高收益率吸引顾客等方法在内，中间业务收入比以往有所提高。 新政的制定间接下调了一些高收益的财富科技商品，限制了规模较小的中小银行发行非标准财富科技商品的规模，影响了中小银行的中间业务收入。

影响3

转换为资金或私人资本市场

《通知》规范了财科技商品资金池的管理，提出了一系列确定的要求和数字。 这是银行对资金池理财商品的良药，规范市场风险有长时间的积极因素。 但是，银行很难按照《通知》提出的新要求，经营财科技商品筹集的资金，投资渠道也可能适当狭窄，收益也会下降。 另一方面，导致资金池资金减少，银行通过理财商品缓解的风险资产缺口问题又变得严重。 另一方面，由于财科技商品收益率的下降，一部分投资者可能会将资金转向股市、楼市、私募股权市场。 一位商业银行内部人士告诉记者，如果投资者将资金转向私募股权市场，将更难管理。

非标准财产技术商品

至少达到2万亿元

近年来，对银行理财资金池和影子银行风险的质疑不断。 认为银监会前几天发出的通知指向了银行的理财资金池模式。

财富投资研究部的李森对记者表示，相关数据显示，年资金池类理财业务占所有理财业务的比重超过60%的投资非标准化债权资产的理财商品至少2万亿元。

中信银行副总裁张强日前表示，截至年底，非标准投资占中信银行全部财富科技商品的比例达到64%，相当于人民币1515亿元。

对此，经济学家巴曙松(微博)指出，年银领域总资产130万亿元，目前理财规模约8万亿元，按照双限要求，非标债权规模不能突破2.8万亿元，但实际上可以达到5.2万亿元，目前的非标为4万亿元左右

来源：企业信息港