“发行规模100亿！ 首个地方政府支持中小银行快速发展专项债来了”

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今年7月1日，国务院常务会议首次提出通过专项债务补充银行资本金。 时隔五个月，第一批地方政府支持中小银行快速发展的专项债务到来了！

据中国债券网报道，12月7日，广东省将招标100亿元发行支持4家中小银行快速发展的特殊债券。 该债券由广东粤财投资控股有限企业作为资金运营主体，通过间接入股等方式向四家银行注资补充资本金。

事实上，温州银行、广西北部湾银行、内蒙古银行已经发布了地方专项债务补充资本金公告。 此外，山西、陕西、浙江均于12月发行地方政府专项债务以补充中小银行资本金。 额度分别为153亿元、46亿元、50亿元，期限均为10年期。

为补充资本金募集资金

据悉， 该期债券为新增债券，拟募集资金为中小银行补充资本金，债券收入、支出、还款、付息等纳入广东省政府性基金预算管理。

文件指出，为支持广东省中小银行快速发展，根据财政部有关规定，经广东省人民政府审定后向银保监会报告，决定发行年广东省中小银行快速发展专项债券(一期)九十一期)。

值得观察的是，这是第一次地方政府在中国债券新闻网上公开发行补充中小银行资本金的专项债务新闻。

债券消息称，该债券计划发行量100亿元，期限10年，按年付息一次，付息频率半年一次，付息日为存续期内每年6月8日、12月8日(节假日顺延)，还款方式为存续期6 ~

本次债券经上海新世纪资信判断投资服务有限企业(以下简称新世纪) )综合评定，债券信用等级为aaa。

值得观察的是，该债券由广东省粤财投资控股有限企业作为资金运营主体，通过间接入股等方式向4家银行注资补充资本金。

一位银行官员向记者指出，地方专项债务补充银行资本金分为股权性资金和债权性资金两种。 债权性资金是指用募集资金购买中小银行发行的资本工具，银行发行二级资本债务、可持续债务、可转换债务，但可转换债务的发行主体通常以上市银行居多，对一些中小银行来说，公开发行债券的能力较弱。 债权资金对城商行和部分资质较好的农商行有好处，但对自身资质较差的农商行可能面临更大的压力。

广东省此次披露的专项债务补充银行资本金是通过资金运营主体间接进入银行的方法。 地方特别债务补充银行资金适用于难以用权益法自行发行的资本工具的小银行。

天风证券首席拆股师廖志明表示，专项债务募集资金通过资金运营主体间接进入银行的方式补充是银行的核心资本，但通过专项债务募集资金购买中小银行发行的资本工具进行补充则是不同的资本金。

根据新世纪，该债券的偿债资金来源于股息红利、信贷资产回收所得或财产信托运营收益、股权转让所得，根据方案，偿债资金预计可以覆盖当期债券的本息。 但是，偿债资金来源受经济环境、中小银行经营状况的影响很大，收益达不到预期对偿债资金的影响值得关注。

中小银行对资本补充的迫切程度[/s2/]

实际上，前期由于宏观政策的逆周期调节作用，银行信贷投放量大幅增加，贷款加权平均利率明显下降。 由于中小银行在贷款投入中所占的资本金较多，利润挤压后资本内资本补充不足，资本金不足成为后续贷款持续增长、利润让渡与金融体系稳定性权衡的限制因素之一。

根据银保监会的统计数据，3月底、6月底、9月底，国有大型银行资本充足率分别为16.14%、15.92%、16.25%； 股票银行资本充足率分别为13.44%、12.92%、13.30%； 商行的资本充足率分别为12.65%、12.56%、12.44%； 民营银行资本充足率分别为14.44%、14.22%、14.29%； 农行的资本充足率分别为12.81%、12.23%、12.11%。

从今年整个三季度来看，与其他商业银行相比，城商行和农商行的资本充足率没有得到充分补充，对资本补充的诉求更为迫切。

值得一提的是，中小银行的资本补充主要依靠外来渠道，不局限于ipo、优先股、持续性债务、次级资本债务等。 但是，包商银行事件后，出现了“信用分层”现象，特别是在同业存款市场，中小银行难以补充资本。

11月13日，包商银行发布公告，65亿元“包行二级债务”本金全额减值，5亿8600万元累计未清偿利息，中小银行二级债务“信用分层”持续存在，市场对银行经营能力、资产质量、信用风险

廖志明表示，首先，中小银行大多不上市，资本补充渠道相对于上市银行较为单一。 其次，在包商银行二级债务全额减值事件后，市场对银行资本工具有了重新的认识。 贷款人银行次级债务本金全额减值实施后，让市场充分认识到银行资本工具不是普通负债，而是银行补充资本的工具，信用风险明显高于普通负债。 另外，市场重新认识后，部分资质可能是普通中小银行的资本债务，或者银行资本工具发行难度上升，从谈判、定价中体现出来，特别是市场化发行的资本工具。

今年7月1日，国务院常务会议首次提出通过专项债务补充银行资本金，并确定“允许在今年新增的地方政府专项债务限额中配置一定额度，寻找地方政府通过购买可转换债务等方式补充中小银行资本的相关途径”。

东方证券表示，专项债务支持中小银行补充资本金的政策实施后，中小银行资本金将及时补给，资本充足率上升，信贷投放加速带来的资本金不足问题将得到比较有效的缓解，风险防范能力将得到提高。

实际上，从地方专项债务中提取一定额度是今年监管部门为补充中小银行资本金提供的新路径。 银保监会城市银行部相关负责人曾表示，这2000亿元专项债务将支持18个地区的中小银行，由省级政府负责制定具体方案。

廖志明指出，这是整个金融抵御风险非常重要的一步，我国银行数量众多，一些银行确实存在较大风险。 通过地方政府增资或注资来化解风险是个好办法。

每经记者胡琳每经段炼

(责任:蒋柠潟(

来源：企业信息港