“铁合金期货首秀：人气颇佳 空方抢拔头筹”

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世界首个铁合金昨日登陆郑州商品交易所，硅铁和锰硅两个期货品种首次携手亮相，迎来了“开门熊”，但上市首日人气旺盛，成为国内最新的“亮色”。 接受中国证券报记者采访的分析师认为，持卡基准价格高、产能过剩、供给过多是首日震荡下跌的首要原因。 考虑到未来电价下调和新产能增长，铁合金“双胞胎”的预期价格持续下跌，硅锰因电价上涨而有价格支撑，其表现持续低于硅铁。

第一天的交投很活跃

的增长导致诉求减弱，铁合金上市首日低开低走，其中硅铁主力低开1.8%，之后低开震荡，下午反弹至5830元，遭遇阻力，尾号下跌3.27%至5804元/吨，领跑市场， 锰硅主力低1.35%，日内一度达到高价6694元，但下午大幅下跌，尾盘进一步增仓下行，最终下跌2.53%至6488元。

关于成交，硅铁期货总成交量在手，总持仓量手锰硅期货总成交量手，持仓量手。

“下跌的原因第一有两点，一是基准价格本身就很高。 二是这两个品种都是产能过剩、供大于求的品种，定价权在钢铁厂，自身议价能力和价格转嫁能力较弱。 另外，硅铁在9月生产能力集中，有上马的压力，由于电价下调，铁合金价格下降，也与钢铁厂的价格购买有关，因此全天震荡下跌。 》国泰安妮期货高级研究员刘秋平表示，“上市第一天硅铁期货成交近15万只，锰硅期货成交较为活跃。”

华泰长城拆师徐轲昨日指出，引领铁合金走势的主要因素有三个。 一是电费。 最近，信息发展改革委透露，下调0.01元电价和南方地区正处于水电丰水期，注定了电价下跌，铁合金生产价格下降。 二是锰矿的价格。 天津港澳大利亚和巴西的进口锰矿价格自去年以来一直在下降，最近的价格已接近有数据以来的低点。 但是，天津港的库存仍然很高，不利于矿山价格的反弹。 另一方面，国内1/3的锰矿依赖进口，进口矿品位高，因此其价格持续影响国内硅锰生产价格，硅锰现货价格预计也将受此影响向下调整。 第三，下游钢材价格。 钢材价格进入今年以来下跌趋势明显，但钢铁产量有所增加。 钢铁厂维持生产是因为压缩价格也能维持生产利润。 硅锰作为炼钢原料，在钢铁价格所占比例中非常小，国内铁合金定价权大多掌握在钢铁厂手中。 考虑到钢材价格的持续下跌和铁合金生产价格的下降，钢铁厂必须进一步抑制铁合金采购价格以维持利润。

湖万达，首次夺冠

郑商所表示，硅铁( sf )首批单一买方客户为上海建设金投资有限企业，卖方客户河南圣源电缆有限企业，买方会员为新湖期货有限企业，卖方会员为麦科期货经纪有限企业。 锰硅( sm )首批单一买方客户为北京中金特钢有限企业旗下的天津欣达盛国际贸易有限企业、卖方客户广西铁合金有限责任企业、买方会员新湖期货有限企业、卖方会员万达期货股份有限公司。

“铁合金和其他品种一样有套利机会，所以我们一直关注铁合金期货。 参与从交易规则的设计到现场调查的一系列工作。 这次获得第一名也是幸运的。 ’上海筑金投资有限企业副总经理李尤庆告诉记者。

对经营实物的广西铁合金有限责任企业来说，拿到第一单的象征意义更大。 “一是提高品牌知名度，二是开创了利用期货工具管理风险的先河。 ”该企业副总经理陈洪在采访中表示，从2008年开始，公司利润一直不好，话语权和定价权也掌握在钢厂手中，目前期货市场不断增加，脚步不断增加，对公司今后运营的快速发展大有裨益。

李尤庆表示，“没有锰就不能成为钢”，硅锰是冶金不可缺少的。 该合同又是世界上第一个与锰挂钩的品种，市场上富有想象力空之间，后市预计将非常活跃。 相对而言，如果投资者不熟悉硅铁在电力产业中的价值，产能过剩严重，则价格波动和活跃度可能不如硅锰。

市里持续下跌

刘秋平告诉记者，从基本面来看，后期电价下调和9月新产能压力仍将打压硅铁价格。 锰硅的情况下，由于锰硅主力应对缺水期的电费，生产价格明显上升，但价格转嫁能力弱，锰硅的基本面强于硅铁，但同样面临整体产能过剩严重、价格上涨动力不足等问题，短期内会下跌。

徐轲认为，近期铁合金价格下跌的概率较高，由于价格下跌的惯性，期货价格有可能下跌到现货价格下的一定点，但不多，对比两个品种，硅锰下跌的概率更高。

但是，国信期货研发部分解师蔡丹青表示，由于硅铁和硅锰现货价格已经处于历史低位，与其密切相关的钢铁领域随着我国经济触底而逐渐提高，从长期来看，铁合金期货还将出现较大的上涨空

(中国证券报)

来源：企业信息港