“银行非保本理财产品发行大增 挂钩标的影响投资收益”

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从去年年末开始的市场反转行情，一年后陷入动荡状态，也给权益类产品带来了机会，连接市场的非保本型银行理财商品所占比例大幅增加。 业内人士表示，投资者购买这类产品时，关键是要看清该挂钩的目标，及时规避风险。

非保本型产品的占有率增加

据统计，近几个月来，银行销售的理财产品中，非保本型产品所占比例迅速上升。 截至3月12日，今年以来的所有银行理财产品中，非保本型产品占69.28%，比去年同期的61.21%大幅增加。

非保本型财富科技商品大幅增加，与市场表现密切相关。 月度数据显示，去年年初至当年9月市场整体单边下跌行情中，非保本型银行理财商品所占比例多在60%以下。 从去年12月开始，市场展开了快速反弹行情，非保本型财富科技商品也迅速增加，当月全部上市产品中，非保本型产品所占比例达到69.17%。

进入年后，尽管春节后遭遇市场调整，但这种震荡行情也给权益类产品带来了机遇，非保本型财富科技商品所占比例依然很高。 根据普益富统计数据，上周发行的财富科技商品中，保本浮动和担保收益型财富科技商品共计114项，市场占有率为34.41%； 非保本型财科技商品共有353种，市场占有率为75.59%，几乎创下了近几年来的新高。

与非保本型产品密集发行相对应，银行理财产品的收益率有所增加。 普益富监测数据显示，上周发行的银行理财产品中，各类产品平均收益率增加，其中增幅最高的结构性理财产品，平均预期收益率为5.58%，比上周上升97个基点。 尽管增幅最小的外汇债券和货币市场类财富科技商品平均收益率为1.52%，但与上一周相比上升了8个基点。

投资需要看挂钩的标的

业内人士表示，银行理财产品预期收益率增长，部分原因是市场对资金的诉求增加，诉求增加，利率上升。 另一方面，有些产品与市场挂钩，市场波动也会影响产品收益，但由于与市场挂钩，预期收益率只提供一个参照作用，并不一定能达到预期收益。

据了解，在非保本银行财科技商品中，大部分产品的投资对象是以固定收益证券和期权为中心的衍生金融工具，其到期收益由两部分组成。 一个是固定收益证券投资带来的收益，另一个是衍生金融合约带来的收益，投资者能否获得高预期收益率取决于后者的收益大小。

业内人士表示，以期权为中心的衍生金融机构的收益，重要的是看其挂钩的目标，到期后实现的收益取决于其目标的市场走势，如果市场不顺利，这些产品将无法获得预期的收益。 投资者购买非保本型银行理财产品时，是否正确评价相关挂钩未来的市场表现，直接关系到结构性理财产品能否实现最高的期望收益率。

以挂钩黄金的结构性产品为例，国际黄金价格近几个月累计下跌15%以上，因此对挂钩结构性财富科技商品的发行产生了负面影响，发行挂钩黄金的财富科技商品减少，产品期限缩短。 投资者选择这样的产品，必须考虑黄金市场的变动给产品带来的相应风险。

中国银行理财市场快速发展以来，2602种结构性财富科技商品分别发布预期和到期收益率的产品有2602种，其中367种没有实现最高的预期收益率。 这些产品中，以股票挂钩的产品最多，黄金与石油挂钩的产品所占比例也很高。

来源：企业信息港