“A股飞来“独角兽”富士康36天光速过会”

本篇文章2283字，读完约6分钟

市场期待已久的“独角兽”公司a股上市迎来实质性进展。 根据证券监督管理委员会公告，昨天( 3月8日，经第17届发审委员会审查，富士康工业网络股份有限公司)以下富士康)a股首次申请获得通过。 从2月1日提交招股申请到昨天的会议，富士康只用了36天就创造了a股ipo审查的最快纪录。

那么，为什么福克斯康能以“光速”发售呢？ 这家企业到底有什么样的实力？ 为了让越来越多的独角兽公司上市，a股市场需要在那些方面接近海外？ 将来，那些企业有可能复制富士康的a股上市之路吗？ 对此，《每日经济信息》记者展开了调查。

ipo速度记录

自首次申报资料以来，富士康只有36天，在a股市场被称为“光速”。 据证券监督管理委员会官网消息，2月1日，富士康首次提交招股书申报表，证券监督管理委员会于同日受理。 2月9日，他宣布，从提交资料到提交反馈意见只有8天。 2月22日，证券监督管理委员会的官网上事先公开更新了富士康的新ipo申报书。 这份申报书是在2月11日提交的。 也就是说，富士康在两天内回答了证券监督管理委员会的问题并提交了新的申报表。

《每日经济信息》记者观察到，实际上，政府支持新技术、新经济早就有迹可寻。

1月31日，证券监督管理委员会在证券期货管理工作通报中表示，“重视国家战术服务、现代化经济体系建设，吸收国际资本市场成熟较为有效和有益的制度和做法，改革发行上市制度，提高制度的包容性和适应性，加大对新技术新产业新业态模式的支持力度。

2月27日，总公司宣布，中国资本市场的“batj梦”应该变圆。 “拥抱创新型公司——这是中国资本市场在新世纪伊始就有的梦想。 当前，中国经济进入新时期，国家创新战术空前高度上升，国外资本市场纷纷采取措施吸引我国优秀创新公司，对我国资本市场来说，打破障碍，吸收越来越多的优秀创新公司迫在眉睫。 ’本公司强调资本市场将在各个方面接纳这些新行业的优秀公司。 只要能迈出关键的一步，中国资本市场培育自己的“batj”就不再只是梦想。

但是，从马斯克、业务范围、市场地位来看，富士康绝对是独角兽级别的。

招股书显示，此次a股ipo的富士康实际上是从鸿海精密(集团母公司)旗下撕下通信互联网设备、云服务设备以及精密工具和工业机器人业务打包上市的。 这三项业务都符合新经济、新技术的概念。 即使分期上市，富士康的营收规模乍一看也是惊人的——年，富士康营收分别达到2728亿元、2727.12亿元、3545.44亿元，年均复合增长率为14%。

a股还需要在三个方面做出努力

既然被称为“独角兽”公司，自然有傲慢和批判的地方。 那么，为了有效地吸引独角兽公司的上传，年轻的a股市场需要在那些方面接近海外吗？

对此，德勤中国全国最后一个业务集团联合指导合作伙伴edward au在接受《每日经济信息》记者采访时表示，a股市场除了需要为独角兽公司建立生态圈外，还重视二级市场的流动性，

欧洲振兴指出，独角兽公司在选择上市交易所时，一般注意观察市场上类似企业的估值情况，以及跟踪独角兽上市公司的基金是否专业。 另外，独角兽公司也重视交易所同类上市企业的流动性，帮助独角兽公司制定上市后的增发方向。 最后，独角兽公司还将考察交易所所在国家和地区的“生态圈”是否有助于企业的快速发展。

《每日经济信息》记者根据市场经验，观察到中微子和纳斯达克也经历过几次上市标准改革。

对此，欧洲振兴指出，证券交易所上市标准的修订被认为是交易所适应全球市场经济环境快速发展。 目前，全球10大上市公司中，有7家是谷歌、脸书、亚马逊、苹果等大型科技企业。

这些企业对世界经济的增长贡献巨大，甚至企业的商业模式都很卓越。 另外，这样的大型科技企业也进行了大量的交易、收购和投资，证明了它们对资本市场有很大的诉求。

有些人处于cdr模式

那么，沪深交易所是否需要调整它们的具体制度、政策，以更有效地吸引独角兽公司？ 对此，欧洲振兴认为，与欧美和港股市场相比，a股市场是比较年轻的市场，一些制度确实需要持续完善。 但从全球的角度来看，a股市场非常有特色。

美国股票之所以有很多创新模式，是因为95%的美国资本市场由基金拉动，相对成熟。 在中国香港，也有八成是机构投资者。 a股市场正好相反。 近90%的投资者是散户。 所以，很多时候，要想吸引a股市场的改革，比如“独角兽”公司，就需要平衡。 因为，散户的投资风格倾向于短线，“独角兽”公司重视长线的快速发展。

《每日经济信息》记者观察到，目前市场上与独角兽公司a股上市问题相比存在多种争论。 其一个观点是，“独角兽”公司用cdr (中国市场托管凭证)的方法回归a股相对稳妥，这可以比较有效地避免很多海外上市公司存在的vie架构(协议控制)问题。

对此，欧洲振兴表示，目前许多中概股和“独角兽”公司拥有vie架构，这些公司通过ipo登陆a股市场仍存在法律障碍和技术困难。 不是直接发行a股，而是发行cdr，可以绕过企业法对“同股权利”的限制、证券法对ipo的收益要求等诸多法律和政策障碍。 这是一个折中的安排，也表现出了a股市场要与海外资本市场争夺新经济“独角兽”的姿态。 但要注意的是，中概股成功回归的例子并不多，这一点可能会让公司在回归a股时选择等待具体政策的出台。

针对独角兽公司期待复制富士康a股上市渠道的问题，欧洲振兴表示，中国证券监督管理委员会已经就中概股回归问题研究了绿色通道，但具体政策尚未出台。 另外，一些公司可能面临vie架构等技术问题。 在目前的情况下，独角兽公司能够复制富士康的上市路径是不容易预测的。

来源：企业信息港