“基金子企业再捡票据业务 招商民生领跑”

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[摘要]1对多渠道业务停止后，基金子企业并未陷入不振，票据业务突然改变了原有的“鸡肋”地位，成为基金子企业谋求突破的重要方向。

目前，子公司的票据业务主要来源于、、、等，与国有四大行相比，商业票据业务规模相对较大。

资产管理周报记者李沪生/上海报道

近日，理财周报记者从相关人士获悉，自一对多渠道业务停止以来，基金子公司并未陷入萧条，票据业务突然改变了原有的“鸡肋”地位，成为基金子公司谋求突破的重要方向。

银行类基金的子公司凭借银行方面的中铁关系，规模实现了一定程度的突破，招商、平安大华、民生加银再次领跑第一集团。

和银行牵手继续班级通道

此前业内有不少传言称招商财规模已突破7000亿元，但据理财周报记者介绍，招商财目前的实际规模为2000亿元左右。

但不可否认，包括招商财在内的第一集团仍处于领先地位。

据悉，第一集团基本上囊括了银行类子企业，银行类子企业的第一业务都以渠道业务为主，一对多渠道的停牌无疑是其影响最严重的。

“从去年开始，监管层的风评危害越来越严重。 我们的企业应监管层的要求成立了谣言受害委员会。 这些变得像母公司了。 ”华北基金子企业的内幕向记者坦白。

今年，监管层相继改善子公司业务，发布127号文、140号文、35号文等，但对通道业务打击最大。 上海某基金子公司的业务负责人向记者明确表示，该企业由于体型不大，在通道业务停止后，什么也没做。

基金的子公司们当然不会坐等死亡，票据业务是最近的“新花样”。 但从根本上说，这并不是新花样，从基金子企业成立之初，票据业务就在投资范围内，那时只是通道业务的大体量被占领，并没有太多的企业重视这一点。

票据业务是指信用机构按照一定的方法和要求为设立、转移、还款票据而进行的日常营业活动。 票据承兑、贴现、票据抵押贷款业务为主要内容。

上海前子公司高管向记者表示，票据业务的方法大多是子公司设立资金管理计划，银行委托筹资，用资金购买票据或票据收益权，风险相对较小。

华北基金的副企业家也表示，票据业务通常只与银行合作。 “例如，一家公司的票据再过两个月到期，如果这两个月内他有转移资金的指控，资产计划就会购买该票据的一部分来充分利用这些资金，两个月后就可以获利。 这是票据业务的基本。 ”

四川信托内部人士解释说，票据业务不仅可以进行收益权的买卖，还可以进行票据贴现，也就是与基金企业同等的固定收益产品。 “这个子公司有个特点，本来母公司就有这个孩子的团队，相对来说在信托方面做得很少，做了也会委托第三方的管理者，自己没有团队。”

银行支持、信托无竞争、基金附属企业的特点凸显，加剧了票据业务的大幅扩张。

这些相关人士对记者表示，目前基金子企业规模比一季度末进一步走强，“招商财确实涨幅最大，民生加银、平安大华等子企业涨幅也不小”。

从这句话可以看出，通过票据业务飞跃发展的是银行类基金企业。 “银行类票据业务的主导权完全在银行方面。 ”

据新闻报道，目前，子公司的票据业务主要来自民生银行、平安银行、中信银行、招商银行、工商银行等，与国有四大银行相比，商业银行的票据业务规模相对较大。

在银基合作期间，银行类基金的子公司无疑占有天时地利。

风险依然是假币最多

其实不是光子企业，而是各种“宝宝”热情爆发后，网络行业悄悄推出了一些“票据”产品。

8月11日，的票据产品刚上市，8月12日，商城的票据财科技商品“小银票”层出不穷。

据了解，票据科技商品的运营模式是，借款人以银行承兑汇票为抵押物贷款给投资者，票据到期后，银行兑付的资金作为还款来源。

这些与子公司的方法相差甚远。

从上市的票据财科技商品来看，投资起点通常在千元左右，最低1元，预计产品年化收益率将达到7%以上。

阿里、淘宝都发布了年化收益率达到8%近10%的票据理财产品。 据悉，苏宁云商11日上线的票据财富科技商品，对外发行总额近100万，上线仅1分钟就被秒抢走。

种种迹象表明，票据业务开始进入这个市场，稳定地占据一席之地。

但是，票据业务真的像业内人士说的那样没有风险吗？

多家子公司的人在理财周报( Wechat公共平台money-week )的记者表示，渠道业务风险非常小，企业加强风控后基本上也可以控制，但近几个月层出不穷的渠道业务违规让投资者感到怀疑。

今年下半年，业内包括两个基金子公司票据业务在内的渠道业务被监管层强制叫停，此后虽然不再可行，但在业内引起反响。

“据我所知，好像因为过于激进而与资质无关地工作，但实际上现在很多业界的人都在报道。 不能银行的业务给信托，不能信托的给子公司，其实这句话还是有道理的。 ”上述上海子公司的社长明确了这一点。

票据业务看起来和银行合作，但通常有资质的票据银行自己做。 如果去基金的子公司，质量会参差不齐。

从票据业务风险看，融资性风险，也就是银行可以将无实际贸易背景的承兑汇票划分为贴现形成的风险，是指银行在办理票据贴现业务时，由于操作失误和审查不严格，对瑕疵票据、面额要素的不完备、伪造、变造的票据 道德风险，是指社会或银行内部的部分不法分子利用票据伪造、变造、票据“复制”、票据“注销”或增值税收据伪造、发行贸易合同伪造、变造和虚假银行资金，使银行面临资金损失的风险 信用风险，即银行承兑汇票到期后，必须承兑银行资金的首付款，因此银行承兑不及时、承兑行为不靠谱、故意套现、未及时放款等，贴现银行面临的风险 票据保管风险是指票据保管不当造成的票据损坏、丢失或被盗的风险。

“其中最大的风险是虚假票据。 这是银监会多年来一直没有清理的问题。 ’上述四川信托人直言不讳。

“银行票据正在进行比较，但仍有风险。 我们的特点是，银行提供的合伙人是银行长时间的授信客户，风险比较容易把握，银行也是在子公司面前实施监管，有风评上的两种防护。 ”一家银行类子企业的内部人士说。

(资产管理周报)

来源：企业信息港