“11新股扎堆冻资8000亿 私募称报价犹如解方程”

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[摘要]由于超募的相关规定和发行费用的披露更加详细，许多新股的发行估算将解答二元一次方程的数学问题，最终发行价格出入并不大。

本报记者晓晴广州报道

“在无风险收益已经锁定的情况下，网上、网下资金仍将围绕新一轮战役展开激烈争夺。 现在，打出新的零风险已经演绎到了极致。 但在目前监管政策的倾斜下，天平明显偏向普通投资者一方。 ”8月20日，随着第三批11只新股进入市值准备阶段，深圳私募基金机构负责人对21世纪经济报道记者表示。

统计数据显示，6月以来，新股发行人均融资规模略有上升，从今年年初的亿元上升至亿元，但由于网上参与认购的户数翻了一番，回调前互联网平均初始认购倍数比一季度增长203.42% 6月以后发行的22只新股，最大限度地实现了网上回拨，发行量的9成被网上投资者共享。

另外，由于此次新股发行将在8月底的一周内最多集中购买10只新股，因此新股冻结资金额也将更高。

根据11家公司的发行计划，“. sh”将于9月1日进行订购，“. sz”和“. sz”将于8月29日进行在线订购。 余程( 002729.sz )、).sz )、).sz )、).sh )、).sh )、. sh )、. sh )的8只新股都将在8月28日的交易日进行认购。

“根据本公司新股模式的预测，此次新股冻结资金11只的金额预计将达到共计8000亿元的巨大。 ”所述私募机构的负责人。

发行价格整体上升

但是，与第二批新股平均发行价偏低不同，本新股平均发行价有望大幅上涨。

“由于超募的相关规定和发行费用被更详细地公布，很多新股的发行估算变成了解答2元一次方程式的数学题。 因此，最终得到的发行价格出入并不大。 ”对此，上述私募基金机构的负责人直言不讳。 “据计算，此次13只新股的平均发行价约为17.24元。 ”

迄今为止，上次13只新股中定价最高的(.sz )为30.66元，其余9只新股发行价均在10元以下，整体平均发行价为10.19元。

“在双方对标的情况下，该新股平均发行价比上一平均发行价上涨近7成，约为69.19%。 ”据负责人说。 “据我们估算，此次11只新股中，最终发行价在个位数以下只有2只，分别为主板2家重庆燃气和节能风电，其发行价分别为3.31元和2.04元。 ”

截至目前，关于预估发行价，据推算为每日医疗或最高，每股发行价为30.12元。

另外，预定发行价在20元以上的新股还包括腾讯股、天和防卫、亚邦股、福斯特，每股预定发行价分别为23.91元、23.61元、20.71元、28.81元。

但是，在13只新股中，最受欢迎的是天和防卫。 “天和防卫认为有可能复制上市后的动向，或吸引1500亿元购买新资金。 ”对此，前面提到的私募基金机构负责人称。 “作为第一家民营军事公司，这个概念肯定会被市场主力解雇。 ”

谋求减少新的边际利润

而且，随着新股容量的增加，出现新的边际收益也开始减少。 当天，华南一位机构官员向21世纪经济新闻记者表示，从7月和6月发行的2只新股上市后的表现来看，尽管新股依然爆炒，但第二次涨幅明显低于上次涨幅。

拆船师林瑾表示，目前的新发行机制导致报价统一，机构网下入驻数量激增，芯片极端分散。

今年年初新股网下报价加权平均对发行价的偏离度约为11.78%，但自今年6月新股上市以来，新报网下报价的偏离度大幅收窄至1.43%。 而且，平均入住率从第一季度的4.96%上升到48.27%。 比较有效的估算也被“排除”了。

据此，网下冻结资金进一步几何膨胀，新股网下平均冻结资金307亿元，为今年年初的16倍以上。 从网上阶段性冻结资金量来看，6月以来最大冻结资金量为3814亿元，是今年年初2628亿元的近1.5倍。

如果参加线上价格估算的销售对象从今年年初的平均406家上升到476家，线上回调前的购买倍率全部突破两位数，达到今年年初的27.27倍，其中(.sh )、).sh )分别为221倍

“市场评价低、稀缺、上波新股盈利效果、筹码分散化，持有少量筹码的投资者有严重的抛售心理。 这从新股的换手率可以明显看出。 ”对此，上述机构的人也会说。

而且，热衷于创造新资金和炒新资金的人们，短期内很难拿到足够的筹码，不断抬高自己的身价，最终新股被炒了。

“但是，第二次上市新股的开盘价与其合理估值的偏离幅度明显低于上次，合计平均偏离幅度为35.22%，上次平均偏离幅度为95%。 也就是说，新股经过时间的洗礼，正在回归其价值。 事实上，由于新股本身的发行市盈率很低，所以在新股涨幅的当前收益空之间，也就是其市盈率的无风险套利。 ’这个机构的人这样说。 “事实上，新股上市也是大势所趋，再度衰退，三枯竭，新股大幅上涨永远不是常态，回归其价值的本性才是市场的最终规律。 (庞贝(庞贝) ( ) ) ( ) ) ) ) ) ) )。

( 21世纪经济报道)

来源：企业信息港