“行动教育：毛利率提升盈利质量高 讲师队伍汇聚领域知名讲师竞争力强”

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在我国综合国力明显提高的今天，国内公司治理整体落后，许多民营中小企业治理粗放，缺乏较为有效的企业治理体系和治理制度，需要治理培训和咨询机构提供专业支持。 终身学习时代的到来还给公司员工带来了比较强的危机意识和培训诉求。 这给管理培训领域带来了巨大的快速发展空之间。 位于管理培训领域首位的上海行动教育科学技术股份有限公司(以下简称“行动教育”)，近年来表现突出。

在业绩方面，除去年外，在同一领域业绩比上市公司有所增长，可以乘坐过山车，行为教育业绩稳定，毛利率逐年提高，利润质量高。 其中，行为教育管理培训工作对收益的贡献增大，已经超过八成，毛利率也呈上升趋势。 有趣的是，移动教育的讲师阵容聚集了领域知名的讲师，授课注重实效性，市场竞争力强。 因此，近年来行为教育大规模交易的顾客占有率不断上升，顾客名单上现有300多家上市公司，知名度突出。

一、中小企业管理培训诉求占据市场主体，行为教育位居行业第一梯队

公司管理是对公司生产经营活动进行组织、计划、指挥、监督、协调等一系列功能的总称。 随着社会的快速发展，公司实现经营目标所需的各种资源不断变化，公司管理难度持续上升，管理工作的繁多和繁杂也日益增加，对公司管理者提出了更高的要求，形成了对公司管理培训和管理咨询的市场诉求。

另一方面，中国管理培训和咨询领域的市场规模迅速增长。

据中研普华管理咨询企业研究，截至2007年，中国管理培训领域的公司数量约为7.8万家。 年，中国管理培训领域市场规模分别为1，820亿元、2，187亿元、2，589亿元、3，024亿元，期间复合增长率达到18.44%。

- -年，中国管理咨询领域的市场规模分别为1，465亿元、1，600亿元、1，752亿元、1，894亿元。 其中，截至年，中国管理咨询领域公司约3.7万家，领域市场规模比年增长8.11%。 领域广告主要分布在东部经济发达地区，中西部地区公司数量少。

另一方面，中国的公司数量多，公司管理培训和咨询领域的市场诉求广。

根据国家监管总局公布的数据，截至2019年底，全国共有市场主体1.23亿户，其中公司3，858.3万户，占31.3%，比年末提高6.1%。 2019年，全国新增市场主体2，377.4万户，比去年同期增长10%，平均新增6.51万户。 其中，新建公司739.1万户，增长10.3%，平均每天新建2.02万户。 商事制度改革以来，新成立的市场主体已经占总数的73%，新成立的公司已经占总数的72.2%。

世界银行的《年营商环境报告》显示，中国营商环境综合评价在190个经济区块中排名第31位，比上年上升15位，比去年上升65位。 其中，公司设立便利性排名比上年上升65位、28位，5年来累计上升130位，中国成为经营者环境改善最大的经济阻滞之一。

新设市场主体的持续大量出现，激发了市场活力和创造力，对促进就业、促进经济健康快速发展发挥了重要意义。 此外，越来越多的新兴公司进入市场，现有市场竞争度也越来越大，不断激发公司的管理培训诉求，形成了公司管理培训和咨询的巨大诉求。

据赛迪顾问株式会社统计，美国公司管理培训的62%在公司内部进行，38%的培训由社会各类学校和培训机构承担。 在中国，由于缺乏公司内部培训体系等原因，70%的中小企业倾向于将整个培训外包给专业培训机构，这为公司的培训市场提供了持续的刚性诉求。

根据中国产业调查网的研究，占中国企业99.8%的中小企业声称占公司整体管理培训市场的96.1%。 大企业在管理培训上投资远远超过中小企业，但由于中小企业数量众多，其诉求仍占市场绝对主体。

值得注意的是，这几年随着公司管理培训的普及，培训工作开始规模化，公司管理培训服务提供者逐渐形成，领域被划分为阶梯状。 以移动教育、创业黑马技术集团股份有限公司(以下简称“创业黑马”)等为代表的管理培训公司逐渐凭借教育质量和企业品牌效应确立了自身的竞争特点，在规模上与常规公司管理培训机构拉开距离，年业务收入超过亿元，逐渐成为领域内的第一梯队公司

二、与该领域业绩增长率乘坐“过山车”不同，业绩增长稳定，利润质量高

在业绩方面，与该领域的上市公司相比，行动教育的盈利能力更为突出。

从长远来看，除了年，行为教育的收入和净利润都保持着正增长。

东方财富choice数据显示，-年，行为教育实现的营业收入分别为2.61亿元、3.47亿元、4.38亿元、4.39亿元、3.79亿元，-年分别比去年同期增长32.8%、26.13%、0.22%、- -。

同期，行为教育实现的净利润分别为0.67亿元、1.01亿元、1.15亿元、1.22亿元、1.08亿元，-年分别比去年同期增长51.55%、13.1%、6.03%、-10.88%。

与行为教育相反，行为教育比同领域上市公司的收益增长率波动较大，平均乘坐过山车。

东方财富choice数据显示:-2019年，移动教育同领域较上市公司创业黑马营业收入分别为0.18%、81.52%、-36.49%； 北京中研瀚海网络科技股份有限公司(以下简称“中研瀚海”(的营业收入比去年同期为-24.68%、-31.29%、-34.55% )； 北京十二年教育科技股份有限公司(以下简称“十二年”)的营业收入比上年同期分别增长-34.41%、59.8%、-11.63%。

同期，上述3家行为教育的同领域较上市公司营业收入的去年同期增长率平均值分别为-19.64%、36.68%、-27.56%。

不仅如此，行为教育所有较同领域上市公司的净利润都陷入持续负增长，而不是增长率坐在“过山车”上。

-2019年，行为教育的同领域净利润比上市公司创业黑马分别增长13.05%、-91.01%、198.62%； 中研汉海的净利润比去年同期增长-161.99%、-24.83%、-15.75%； 2012年净利润同比增长率分别为-64.92%、45.6%、-153.35%。

除此之外，行为教育毛利率逐年上升，较该领域突出于上市公司。

- -年，行为教育的毛利率分别为72.52%、73.53%、75.72%和78.8%。

-2019年，在移动教育的同领域，与上市公司创业黑马相比，销售额毛利率分别为63.45%、25.15%、55.52%； 中研瀛海的销售额毛利率分别为73.19%、67.69%、57.18%； 12年的销售额毛利率分别为77.67%、79%、68.71%。

同期，上述3家公司的行为教育较上市公司的销售毛利率平均分别为71.44%、57.28%、60.47%。

此外，行为教育净现比连续3年大于1，经营现金流状况良好，获得现金的能力强。

- -年，行为教育经营活动产生的净现金流分别为2.69亿元、1.83亿元、1.89亿元。

同期，行为教育的净现值分别为2.34、1.51和1.75。

从近年来的财务数据来看，与上市公司相比，该领域更为瞄准，由此可见移动教育的营业成绩毫不逊色，盈利能力突出。

三、培训工作的管理对收益贡献8成以上，公开课的售价使毛利率上升

事实上，行为教育是国内公司管理培训领域的领先企业之一，定位为“提升公司竞争力的云智力平台”，首要致力于为中小民营公司顾客提供全生命周期的生态化知识服务和智力支持平台。

行动教育的首要业务包括公司管理培训工作、管理咨询服务和相关图书音像制品的销售。 培训工作以在全国各大基地授课的形式为主，咨询工作按项目组进入客户企业的形式进行。

亮眼的是，行为教育管理培训业务在收益中所占比例增加，对收益的贡献超过了8成。

- -年，行为教育管理培训工作分别实现收入3.27亿元、3.55亿元、3.3亿元，占各期间营业收入的比例分别为74.75%、80.98%、87.27%； 咨询业务管理分别实现1.05亿元、0.79亿元、0.44亿元，占各期间营业收入的比例分别为24%、17.9%、11.51%。

即-年，行为教育管理培训和管理咨询业务合计占各期间营业收入的比例分别为98.75%、98.88%、98.78%，两业务所占比例已接近99%。

展开来看，行为教育管理培训包括公开课(含奢侈品公开课、论坛)和内部培训，其中内部培训工作规模小，占各期管理培训工作收入的比例均不到2%，奢侈品公开课是其培训工作的主要组成部分。

近年来，行为教育的公司管理培训工作和公开课工作毛利率的变动趋势基本一致，且逐年上升。

- -年，行为教育管理培训工作的综合毛利率分别为78.62%、80.76%、83.03%； 公开授课业务的毛利率分别为78.64%、80.78%、82.06%。

值得一提的是，随着企业品牌效应和课程质量的不断提高，行为教育逐渐提高了公开课的实际售价。

- -年，行为教育公开课业务人均收入分别为1.38万元、1.49万元、1.8万元。

也就是说，由于企业的品牌效应和课程质量的提高，行动教育公开课的售价提高了。 另外，以公开课为首要组成部分的管理培训工作对行为教育收益的贡献不断加大，毛利率逐年提高，利润率突出。

四、讲师阵容聚集领域知名讲师，授课注重实效市场竞争力强

公司管理培训领域，产业链上游最重要的是智力机构(教师)和讲师自然人，有教育训练场、办公设备、it服务和软硬件、消耗品等。 管理咨询领域产业链的上游是咨询项目团队，也就是顾问等人才。

再观行为教育，拥有优秀的培训和咨询讲师队伍，聚集了领域有名的讲师。

公募书上说，行为教育的导师一般在各自的课程行业有多年的实务操作经验，真正实现了“自己说的话、自己做的事”，保证了行为教育公司管理培训课程的实效性。 另外，在内训人员的培养中，行为教育已经形成了完整的培养体系，实现了内训人员的批量复制，支持了公开课后的内训、咨询等增值服务。

近年来，行为教育在保持培训课程实效性的基础上，进一步丰富了课程设置，积极与国内外经济管理行业知名人士合作，宋志平(中国上市企业协会会长、中国公司改革与快速发展研究会会长)、清华大学朱民教授(原国际货币基金组织副总裁)、哈佛商学院罗伯特·卡普拉

由于一贯重视研发在经营中的重要意义，为了保证教学质量，行动教育建立了系统的课程研发团队。

根据公募书的记载，行动教育课程研发团队由其内部的教育、宣传、研发专家组成。 课程研发活动秉承“持续改进”的根本，结合现有课程教材文案和效果，分析市场环境和顾客诉求的变化情况，充分利用多媒体、互联网等混合技术手段，实现培训课程产品文案的实时更新和产品质量、教育

截至2021年4月2日，行为教育研发人员58人，大部分本科以上学历，知识背景和业务经验涵盖管理学理论、战术管理、市场营销、财务管理、新闻技术等行业。

除了自己的研究开发小组外，行动教育还与其他公司和专家积极进行课程的共同开发。 强大的研发团队和持续的研发工作为移动教育课程产品在激烈的市场竞争中获得特点提供了有力的支持

不仅如此，行为教育还建立了系统化的研发管理制度，在多年的经营过程中形成了成熟的研发体系。 研究开发过程如下

因此，与高等学校和普通培训机构不同，行为教育的管理培训课程以注重实效、贴近公司、贴近经营、为公司处理实际问题而闻名。

与国内高等学院的mba、emba项目不同，行为教育的管理培训更注重实效。 行动教育以训练以前传下来的管理科学理论为基础，结合越来越多的国内法律环境、经济环境、产业和区域环境、竞争环境、人力资源环境等现实情况向学习者传授管理工具，执行妙招，帮助学习者提高管理的实践水平。 行为教育培训课程受市场影响较大，同时提供一系列管理咨询服务，在领域内知名度高，市场竞争力和领域地位强。

目前，移动教育精英公开课业务主要有《浓缩emba》、《原盈利模式》、《经营方略》、《模式创新》、《财务管理》、《大营销管理》、《快乐绩效》、《奇胜营销》、《奇胜营销》。 为了更全面、更系统地提高顾客，行为教育将“公司大学”等10个科目打包为类似于emba课程的系统产品“校长emba”(原校长汇)，统一提供对外招生和培训服务。

其中，行为教育第一精品课程经过多年的沉淀，已经形成了良好的市场企业品牌和粉丝效应。

例如，“赢利模式”课程已经累计开课超过400期。 良好的企业形象也吸引了港澳台、东南亚等华裔企业家报名参加移动教育培训课程，移动教育企业的品牌传播范围从国内延伸到国外。

除此之外，行动教育还以网络课程培训为基础，突破网络视频互动培训，提高在管理培训领域的领导力，适时推出符合公司转型升级需求的新课程。

五是大规模交易客户占有率上升，300多家上市公司选择知名度突出

公司管理培训和咨询领域的下游最终是要花钱的客户，包括公司客户和个人客户，但以公司费用为主。

从客户数量的角度看，-年，行为教育管理培训和管理咨询业务的客户数量分别为4，500家、5，266家、5，431家、4，093家。

其中，-2019年，行为教育的顾客数量呈上升趋势。 年受新型冠状病毒大爆发的影响，行为教育的在线培训和咨询工作有一段时间不能开展，客户数量减少。

从顾客交易规模来看，行为教育的顾客状况表现出了小规模交易的顾客占有率下降、大规模交易的顾客占有率上升的优势。

- -年，行为教育收入规模在1万元以下的客户总数分别为1，354家、1，511家、1，158家、483家，占当期客户总数的比例分别为30.79%、29.24%、21.62%、11.87%，有所减少

作为资深的公司管理培训专业机构，行为教育在领域内知名度高，服务客户众多，其中不乏知名上市公司。

公募书和行为教育官网显示，行为教育帮助多家公司设立了公司商学院，客户覆盖全国各省。 自成立以来，行为教育已经为7万多家公司提供累计服务，为15万家公司提供管理培训或咨询服务，其中包括合力泰、大北农、新尼龙科技、南方轴承、味千中国等300多家上市企业的客户，300多家新 APP的学习人数也超过了60万人。

(图片来源:行为教育官网)

关于行为教育为一些上市公司和知名公司的顾客提供的服务情况。 从行业来看，在工业实体经济行业，行为教育客户有合力泰、新尼龙科技、南方轴承、纳思达、盈余兴趣科技等居民支出行业，行为教育客户有报喜鸟、顾家家、想见的、中顺洁柔、名创优品股份有限公司等，农业及制

行动教育为上述顾客提供课程名称和咨询服务，涵盖赢利模式、倍增路径、财务管理、公司院校、人才招聘模式、绩效模式、财务类咨询等。

在管理培训和咨询行业有10多年运营经验的行为教育，立足于国内中小民营公司众多，但需要提高公司管理水平的国情，深入耕耘实效培训和落地咨询服务，促进国内众多中小民营公司在战术、销售、业绩、财务等行业的管理水平

另外，就客户服务状况而言，行为教育被众多行业客户接受，其中现有300多家上市公司，知名度“显著”。

未来，以移动教育上市为契机，可以进一步提高内部管理水平，优化产品和服务，努力提高核心竞争力，成为具有更高品牌曝光度和市场影响力的管理培训领域的领先公司。

来源：企业信息港