“厄尔尼诺爽约 糖价跌入谷底”

本篇文章1115字，读完约3分钟

[摘要]目前国内外食糖价格同时呈现下跌趋势，表明国际原糖现货贸易的水价幅度逐渐上升，现货费用积极性不高，随时购买已成为主流对策。

随着厄尔尼诺持续放缓，食糖价格5月底下跌，震荡有所下降。 8月的下跌更加顺利，轻松跌破年初的低点，创下年新低。 此外，这也是本轮食糖价格下跌周期的新低。 虽然市场预计/年度全球食糖产量将下降，但迄今为止连续4年增产累计的过剩量降低了食糖价格的压力。

减产有望与庞大的库存为敌。 (年度包括印度、中国在内，糖厂全线陷入赤字，甘蔗渣积压也再次上升。 糖价下跌使甘蔗收购价格连续下降，降低了甘蔗种植的比较利润，缩小了蔗种面积。 中国预计食糖面积减少10%，食糖产量减少7%。 全球食糖产量1.755亿吨，预计将低于去年的1.757亿吨。

预计全球食糖/年度有200万-300万吨缺口的机构很多，但由于连续4年过剩生产，市场可能不会出现真正的短缺情况。

据此，德国商行将第三季度原糖期价估算为每磅1美分，下调了第四季度和明年第一季度的价格估算，远远低于目前的价格。 对累计库存压力的担忧仍然主导着市场的下跌节奏。 根据cftc的数据，截至8月12日本周，以对冲基金为主的投机资金持有原糖网多头头寸连续7周被削减，上周减少1.072万手，至3.78万手。

印度雨季降水增加。 年9月印度糖厂因甘蔗收购价问题推迟开榨近一个月，预计年印度糖厂部分因资金问题无法立即开榨。 但是，这不会导致印度国内新旧榨糖供应不足。

根据印度糖业部门的数据，尽管印度/年度期初库存或达到750万吨，低于去年同期890万吨，但按印度的年费用量2350万吨计算，也足够印度国内4个月的量。 截至8月18日，印度雨季累计降水量比正常值减少17%，比最初的45%大幅缩小。 随着厄尔尼诺合同的丧失，印度的干旱有所缓解，8月份降水继续增加，预计干旱对甘蔗的影响有限。 印度/年甘蔗减产幅度预计也将大幅收窄。

中秋节牵引或有限。 中秋节到了9月初，月饼的销售逐渐进入旺季。 但是，从各超市的销售情况来看，月饼的费用继续受到“三公经费”的减少的拖累，高级礼盒月饼和天价月饼没有上市，以家庭费用为主的月饼倾向于低油低糖。 总体来说，月饼支出的绝对量下降，月饼糖度下降，二重要因素导致月饼糖支出总量减少。

总体来说，目前国内外食糖价格同步下跌，国际原糖现货贸易折价幅度逐渐上升，现货对费用的积极性不高，随时购买已成为主流对策。 泰国有可能继续增产，增加出口量，加大国际食糖供应压力。 我国每年进口糖超过300万吨的累计，/即使年度减产，国内供应过剩的局面也一时难以好转。 后市糖价预计将持续空或4000元整数关口下跌。

(作者系中信解体师) )。

来源：企业信息港