“要不使货币政策回到旧常态”

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降息的目的是让资金流入实体经济，但目前对实体经济走势的预期不容乐观，资金短期内难以流入实体经济。 因此，一次降息并不容易逆转经济快速发展放缓的趋势。 对外经济贸易大学公共政策研究所主任研究员苏培科说。 经济结构转型经过阵痛期，必须承受经济下滑的痛苦，决策者们必须有足够的力量应对新常态。

评论周刊:中央银行毫无预警地决定降低利率。 这也是两年多来首次降息。 你觉得利率下调的理由是什么？ 经济形势比我们想象的严重吗？

(/h ) )苏培科)有这个要素。 否则，也不会改变货币政策的节奏。 实际上，央行从今年上半年开始采取了定向下降等稍微放松的方法。 都是向市场释放流动性的信号，但没有使用全面的降息方法。 此次降息表明，原有工具调控的效果被忽视。 另一个是实体经济对资金的诉求和实际情况不那么乐观。 另外，国务院希望通过降低资金价格的方法调整经济。

评论周刊:这次降息对各行业的影响有多大？

苏培科:降息的目的是要让资金投向实体经济，但我们担心的是降息后，大家对经济形势不抱期待。 短期看不到上升的迹象，房地产也很低迷。 大家不敢向实体经济投入资金，资金很有可能流向股市。 流动性宽松对股市来说确实是好事，股市的反应也确实传达出外部降息会直接影响股市。 与以往不同，降息对房地产的影响不像以前那样直接和迅速了。 对实体经济来说，目前的情况不容乐观，大家都很谨慎，不敢大量购买大宗商品、原材料，所以光靠资金推动效果有限。 所以我认为这个循环还会持续一段时间。

评论周刊:央行在声明中称，此次降息是中性政策的操作，但也有观点认为货币政策将趋于宽松，你怎么看？ 今后还会出现大面积的货币刺激措施吗？

(/h ) )苏培科) )宽松不变，对经济的预期不容乐观，从宏观管理方面看，只能通过货币政策宽松的方法刺激经济。 但是，短期内难以传导，难以进入实体经济。 一次降息，不容易短期逆转实体经济状况，如果不能改变，也许只能通过持续降息、定向手段或其他创新工具的操作来防止通缩，防止经济下滑。

评论周刊:解除房地产市场限购、信贷限制后，降低利率的一系列措施，是否意味着中央正在改变经济调控方法，从微刺激转向强刺激？

(/h ) )苏培科) )无论是微刺激还是强刺激，我们最担心的是货币政策恢复旧常态，陷入通过物价上涨、房地产回升等方法刺激经济快速发展的泥潭。 货币政策确实需要结构性的调整，需要把钱放在真正需要的地方，但是要用流动性的方法避免一连串的价格上涨。 面对经济下滑的趋势，必须要有足够的定力，如果用货币政策进行刺激，变革可能会半途而废，将来还得忍受这个阶段。 我认为趋势是以前流传下来的模具一点也不使用了，流动性宽松的局面还会持续一段时间。

来源：企业信息港