“对冲基金押宝糖价上扬 厄尔尼诺影响有限”

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分解者说，厄尔尼诺暴发的预期不断提高，或在背后起着最重要的作用。 但是，根据迄今为止的经验，对于糖、大豆、玉米等粮食作物，其影响也很有限

以对冲基金为首的投资者已经流入原糖，开始押注糖价格上涨。

根据cftc的数据，6月17日一周，原糖和期权合约的网多头头寸数量从0.8%上升至张。 多头的涨幅是5月13日以来最高的。

针对这一现象，一位分解者指出，厄尔尼诺暴发的可能性有所提高，或其背后起着最重要的作用。 但是，根据迄今为止的经验，对于糖、大豆、玉米等粮食作物，其影响也很有限。

预计糖的价格将再次上升

在众多粮食中，对冲基金最期待食糖价格进一步上涨。

巴西研究机构job economia &planejamento表示，巴西是世界上最大的甘蔗产区和糖出口国。 但是，由于第一季度遭遇干旱，最近雨水不足，巴西的甘蔗产量将减少。 农作物主产区受干燥天气的影响，用于制糖的甘蔗产量将从去年同期的每公顷79吨下降到本季度的71吨。

今年以来，受严重干旱的影响，世界重要供应国巴西农产品产量严重受损，其中以原糖为代表的甘蔗产区减产明显。

麦格理预计，由于极端炎热和干旱，巴西的甘蔗产量今年和明天两年将达到5.85亿吨，比去年减少1000万吨。 其中，制糖农作物主产区产量今年将减少1.7%。

另外，根据wind信息统计数据，从年初至今，nybot11号糖期货主力合约价格累计涨幅达13.78%，郑州商品交易所白糖主力合约价格也上涨至5081元/吨。

据拆解人士介绍，今年以来，糖的主要产地巴西干旱，导致糖产量受到一定影响，这一部分推动了一季度原糖价格的上涨。 今年如果厄尔尼诺真正发生，咖啡、可可、玉米、白糖、棕榈油等都是价格有可能上涨的作物，因为这种白糖的价格有望再次上涨。

但是，学会

不应被“分红色风险”的优厚回报所迷惑

中粮期货研究员孟金辉认为，极端天气对农作物的影响主要是由于供给而发生较大变动，极端天气在短期供给中具有实质性， 如果极端天气对特定品种的供给有很大的影响，影响会比较长。

资料显示，目前产区和国家的食糖库存过大，进口糖也相继关闭。 因为这短期内糖的供应很充足。

关于部分投资机会，拆船师认为，不仅期货方面，相关股票也是可以预先“伏击”的标的之一。 银河证券应该积极关注厄尔尼诺带来的主题投资机会，制糖类公司、、、都是很好的目标。

短期影响或有限

其中指出，过去5次厄尔尼诺期间，国际小麦价格平均上涨约10%，大豆和玉米价格分别平均上涨4%和1%左右，2002年厄尔尼诺期间，cbot小麦价格上涨26%。 2009年厄尔尼诺期间，玉米价格上涨了9%。

但是，根据美国农业部( usda ) 6月11日公布的报告，截至5月，全球小麦库存量达到1.8861亿吨，高于上月usda的预期值1.874亿吨，高于市场预期值1.8808亿吨。 并且据usda称，全球玉米库存达到1.8265亿吨，为近15年来历史最高。 期货信息

瑞信总结指出，亚洲决定发生食品通货膨胀有两大条件，分别是大米、小麦等进口的库存消费比和经济增长越来越强，但今年这两个条件都不具备。

目前，亚洲地区的经济增长不及趋势水平，也可以消化厄尔尼诺对亚洲工资和通货膨胀的第二次效应的冲击。

因为即使厄尔尼诺实际上来了，也会在短期内受制于供求关系，影响可能有限。

(第一财经)日报) )。

来源：企业信息港