“东源电器重组吸并润银化工变尿素公司 前景仍不乐观”

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据业内人士介绍，随着煤、电、油、运输及人工价格的上涨，尿素公司的利润空之间将越来越窄

昨天晚上，东源电器发布重大资产重组公告，企业拟通过资产交换和发行股份吸收合并山东润银生化工业股份有限公司，募集配套资金。 交易完成后，上市公司的主要经营业务改为尿素生产、研发、销售，东源电器变身尿素生产企业，瑞星集团持有其59.64%的股份，成为其控股股东，瑞星集团控股股东孟广银为企业的实际控制人。

值得注意的是，近年来尿素领域的产能过剩问题越来越严重。 东源电器此时选择重组为尿素企业，可以说未来很困难。

变身为尿素公司

公告称，东源电器拟以年12月31日为判断基准日，根据东洲判断发布的判断结果定价4.89亿元，全部出售给瑞星集团或其指定第三方机构。 瑞星集团以年12月31日为判断基准日，根据中联判断发行的判断报告书，润银化工股东的股权判断值为40.6亿元，以此计算等价于上述资产的润银化工股1967.19万股作为支付对价进行置换。

另外，改变股价的钱为每股5.34元。 据此，此次通过新股交换吸收合并的发行股数为66876.21万股。

公告称，东源电器将与瑞星集团进行重大资产互换，东源电器将向润银化工除东源电器外的所有股东发行股份吸收合并润银化工。 此次吸收合并完成后，企业将作为存续企业承担润银化工的全部资产、负债、业务及人员等，润银化工的法人资格将被注销，润银化工的股东在吸收合并后将成为上市企业的股东。 上述重大资产交换和股权交换以吸收合并交易生效、相互有效为前提。

此次交易完成后，上市公司的主营业务改为尿素的生产、研发、销售。 东源电器将从原来的电器企业转型为尿素生产企业。

尿素区的生产能力过剩[/s2/]

值得注意的是，近年来尿素领域产能过剩的问题越来越严重。

据中国氮肥工业协会统计，截至去年年底，全国尿素总生产能力达到7130万吨。 到了9000年，这个数字将上升到9000万吨以上。 据预测，到十二五末，全国尿素将达到约6000万吨。 扣除尿素出口和部分落后产能退出等因素，未来尿素过剩生产可达2000万吨。

一位业内人士表示，在尿素产能过剩的背景下，东源电器的未来困难重重，挑战巨大。 此外，随着煤炭、电、油、运输及人工价格的上涨，安全、环保投资力度的增大，尿素公司的利润空之间将越来越窄。

对此，东源电器表示，润银化工尿素生产价格中电力所占比例约为25%，电价上涨导致企业生产价格上涨。 企业主要产品的生产能力规模持续扩大，电力消费量大幅增加。 如果未来电价持续上涨，新增加的电力诉求得不到妥善处理，将影响润银化工的运营能力。

另外，由于注入的资产主要从事尿素等产品的生产，因此产品生产过程中会产生一定量的废气、废水、固体废弃物，可能对环境造成一定的污染。 随着国家可持续快速发展战术的实施，对工业生产的环境保护要求可能会更加严格，如果国家进一步提高环境保护标准，企业将增加对环境保护的投资，影响企业的利益。

来源：企业信息港