“游资出逃商品期货 过度调控或引起产能过剩”

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“今年的行情又浪费了。 9月中旬开始多产棉花、锌、pta，虽然中途调整，但依然坚持自己的评价，积累的财富也达到了几何学的增长，短短半个月就从200万变成了2000多万。 然而，市场如此无情，短短三天大跌，2000万人化为乌有，随之而来的是一个充耳不闻的保证金催收电话。 ”。 投资者张先生在接受《华夏时报》记者采访时表示，虽然期货市场已经混跌了10多年，但从没见过如此大、如此迅速的回调的跌幅。 被配置的品种连续下跌，市场也不给平仓的机会，只能等待交易所走强。

对于这一强势调整，银河期货余旭东表示，这一调整并非没有期待性。 10月中旬央行持续发出的流动性紧缩信号表明了对国家通胀预期的担忧。 虽然提高了人民币存款基准利率以减少市场流动性，但金属和化工产品相继突破前期新高，部分投资者对紧缩信号放松了警惕。

记者在查阅各期货企业早期评估报告时，各期货企业拆船师纷纷建议在市场调整出现前让顾客获利了结，掉袋安全。 但是，当市场处于疯狂状态时，有多少投资者能冷静地将手中的筹码抹平呢？ 投资者再次持续增仓期间，棉花成为市场调整的导火索，扮演明星品种的棉花在出现时隔7年的新高后，以长阴线收盘。 在棉花的带动下，国内23种期货品种大幅下跌，市场顿时哀鸿遍野。 特别是棉花、pta、锌等品种的跌幅分别达到18%、17.87%、10%。

宏观调控引起了游资的逃离

根据万达期货王晨提供的资金流向数据，11月12日，22个期货品种没有任何资金流向，流出资金总额110多亿元。 11月15日，除早稻和玉米外，各有3亿多资金流入，其间早稻触及涨停板，但其他品种资金保持流出状态，流出总额80多亿。 截至1200年11月19日，国内商品市场资金共计流失35亿1200万元。 三大商品期货交易所上市商品一律下跌，期铜、橡胶等14个上市商品期货品种主力合约收盘价均止于“罕见”下跌。 铜、大豆油、螺纹钢、金、燃料油、豆粕流失较多，分别为10.83亿元、4.57亿元、4.52亿元、2.98亿元、2.27亿元、2.26亿元。

“从11月10日开始调整，到11月18日盘中最低位置，郑棉1109合同最大下跌6000元/吨，跌幅达到18%。 另外，周边商品市场均大幅下跌，均在10%左右，棉花跌幅居首位。 ”良运期货姜大中在接受《华夏时报》记者采访时表示。

他认为，中国前期已有大量棉花进口订单，预计11月底至12月将是进口棉到港高峰，国内新棉也相继上市，市场供应量不断增加。 最后暴涨的棉价已经对下游诉求有抑制作用，加工公司扭亏为盈或停产，市场担忧诉求下降。

“现在市场没有成交。 棉籽降到5.5元/斤也没人要。 我是用原/吨皮棉采购的，现在谁也不需要原/吨的三级皮棉。 东西都压在手上了，什么时候能放手？ 另外，我也担心会不会受到惩罚。 ”一位前期积极收购棉花的贸易商在接受记者采访时表示。

过度控制是否会引起新的产能过剩

记者表示，期货业内人士认为，此次下跌应理解为市场正在进行合理修正，而不是市场不合理下跌，是纠正以往非理性疯狂的多市场投机行为。

但是，他们担心国家会不会被过度管制。 因为持续的紧缩政策会损害实体经济，降低顾客的购买能力，位于终端的公司容易受到购买力下降的影响，市场不景气反而会制约下游公司对原材料采购的热情。 山东某大型钢铁厂的内部人士明确表示，目前钢铁领域的生产能力本来就过剩。 9、10月行情继续向好，虽说钢厂也已全线运营，但附近小钢厂也纷纷投产，如果再持续加息，不仅钢铁厂财务费用支出会增加，其销量也会受到影响。 例如下游的房地产和基础设施也受到影响。 如果控制过度，诉求就会萎缩。

永安有色金属分解师侯健认为，长期以来，全球锌供应量处于过剩状态，伦锌63万吨，国内交易所每周达到30.8万吨。 国内现货市场基本处于无价值市场状态，下游诉求不旺。 因此，在库存过剩的情况下，过剩的管制必然会影响住宅、汽车、家电的购买量，引起新的生产能力过剩。

辽宁省钢铁贸易商会的周宁一认为，由于前期螺纹钢现货价格的暴涨，北方市场的现货成交不理想。 各贸易商有计划进行钢材冬季储备，但由于价格高，许多贸易商以观望为主。 如果管制持续下去，螺纹钢的价格有可能下跌，但钢材的金属属性远远大于金融属性，铁矿石谈判的相关价格问题也是支撑价格稳定的主要因素之一。 如果管制过剩导致产能过剩，导致第三次库存不足，钢材价格必须上涨，房价也将相应上涨。

来源：企业信息港