“券商直投业务大幅松绑 进入革新实战期”

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近年来，在一直流传的渠道业务产品难以满足顾客融资诉求的情况下，证券企业积极通过业务创新根据用户需求定制交易和产品方案。 继资本管理、自营业务之后，证券公司直投业务也大幅放宽，进入创新实战期。

中信证券直投业务遥遥领先

中国证券业协会发布的《中国证券业快速发展报告()》数据显示，截至年底，约45家证券企业注册为直投行子企业。 直投企业及管理直投基金总规模3853660万元，收入198223万元。 中信证券、国信证券、广发证券3家证券企业的直投业务位居前三，遥遥领先，已经投放的项目成功退出(或上市) 10多家，拥有数十个储备项目。 其中2007年10月成立的中信证券全资子公司金石投资管理资金规模52亿元，国信弘盛、广发德管理资金规模分别为10亿元、20亿元。

据悉，证券公司直接投资除了通过投行、场外业务、固定收益部处理投资标的和项目问题外，还可以利用经纪业务和资源管理业务的渠道资源，或者通过资源管理部门购买资金筹措难题的资源管理发行产品认购直接投资基金

中信证券年报显示，去年，企业各主要业务排名继续位居中国证券领域前列。 证券公司的合并市场份额为5.76%，维持着市场第一的地位。 投资领域完成30个股票主承销项目，主承销金额506亿元，市场份额10.53%，排名市场第二。 完成债券主承销项目137个，主承销金额2，153.55亿元，市场份额5.13%，排名同业第一。 完成收购交易项目19件，其中国内10件，跨境9件。 资产管理业务管理资产规模为2，508.39亿元，排名同业第一。 固定收益业务债券市场交易量4.2万亿元，全市场排名第四，同业第一。 融资融券并购业务余额88.38亿元，市场份额9.87%，排名市场第一。 qfii顾客增加到了72家，顾客交易量居市场第一位。

中信证券没有披露直投业务的收入和利润贡献。 但年报显示，去年金石投资新增投资项目22个。

据悉，中信证券2007年10月成立金石投资有限企业，注册资本为59亿元，100%来自中信证券可动用的净资产。 中信证券年报显示，截至去年年底，金石投资总资产人民币1，007，464.63万元，净资产人民币805，216.64万元。 全年营业收入82，504.60万元，利润总额61，921.14万元，净利润47，273.96万元，员工58人。

此外，据广发证券年报报道，去年，企业全资子公司广发德共投资5个项目，总投资额1.93亿元。 截至2300年12月31日，累计投资42个项目，累计投资额15亿2300万元； 扣除退出项目，期末投资项目时点数为38个，期末投资规模为13.63亿元。 截至2009年12月31日，广发德投资的项目有宁夏青龙管理业( 8.87、0.00、0.00% )股份有限公司等14个项目上市，其所持上市公司解除限制销售的股份已有部分出售。 广发德期末持股市值9.22亿元，账面利润6.66亿元，年投资利润实现2.59亿元，其中证券投资利润实现2.47亿元。

证券公司的直投业务前景良好

去年，在领域创新的大背景下，各项业务取得了不同程度的利润。 方正证券( 7.25、-0.04、-0.55% )研报认为，在证券公司的自营业务中，主要有两个创新。 一、证券企业直投子公司可以设立股权投资基金、创业投资基金、并购基金、夹层基金等直投基金进行股权或股权相关的债权投资； 二是扩大证券企业自营业务的投资范围，鼓励证券企业开展收益交换等衍生品业务等。

关于直投基金，去年11月2日，证券业协会发布了《证券企业直接投资业务守则》，表示证券公司的直投业务属于自律管理范畴。 根据《规范》，证券公司直接投资基金转为事后备案管理，投资范围扩大到包括股票、与股票相关的债券、与股票投资相关的其他投资基金。 证券公司直接投资除设立和管理股票投资基金外，还可以设立创业投资基金、并购基金、夹层基金等直接投资基金，以及以上基金为首要投资对象的直接投资基金。 截至年底，已批准证券公司直接投资基金11只，证券公司直接投资企业10家。 另外，《证券企业直接投资业务守则》也正式确定证券公司直接投资可以设立收购基金。 收购基金的推出可以促进投行和直投业务更好的结合。

一家证券公司的分析师认为，直投业务是证券公司金融创新的核心业务之一，将来将在企业收入和利润构成中占有越来越重要的地位。

来源：企业信息港