“金价重挫 多空分歧有增无减”

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欧美强劲上涨令市场黯淡，5月27日国际重挫更是令更多空分歧白热化——当天，纽约市场成交量猛增至33万手，接近近1年来新高。

看到空的人认为，由于整体避险情绪的减退，在回归理性价值的途中，后市最少会在没有更低期望的情况下连续受挫。 但是，金etf基金的逆市增仓、印度新首相和收购热潮的开始、欧洲18国央行新一轮的停止抛售计划的宣布等，很多人的信心依然很足。

空头:没有最低，在其以下

5月27日，日美国标普500再次创历史新高，欧股也创下6年来新高。 另外，伦敦黄金、伦敦银行大跌，其中伦敦黄金创下3个多月低点，伦敦银行创下半个月来新低。 纽约商品交易所( comex )主力6月期黄金大幅下跌26.20美元，报收于每盎司1265.50美元。 当天成交量约为33万手，接近一年高位，比30日平均15.0162万手多一倍。

“金银在偏空的趋势中走一条路走向黑色。 》托普金研究中心表示，贵金属中能构成长期走势的最重要因素是避险情绪，避险情绪高涨的原因目前是乌克兰问题和恶性通胀。 目前，两个因素都没有恶化的迹象，但在欧美却反过来走向通货紧缩，所以基本面中不存在支撑贵金属价格上升的因素。

黄金市场的另一个下跌动力来自美元指数。 年初市场对美元指数寄予很大期望。 5月以前，在美元指数震荡中小幅下跌，让等待大举贵金属的投资者看到了潜力不足。 但进入5月后，美元指数再次开始回升，目前已站在80点大关。 上海研发部首席贵金属分解师杨丽莎认为，美元指数走强将对贵金属造成进一步的挤压。 首先，美国的经济数据正在慢慢好转。 4月份美国非农部门就业数据继续好转，失业率降至6.3%，其他数据也远超预期，强化了美国经济复苏的逻辑，为美元回升奠定了经济基础。 其次，
大宗商品11月爆发者学习金融危机水平
的最新FRB公开市场委员会fomc会议记录，开始探讨如何退出超长时间低息政策。 虽然目前只是计划阶段，利率上调的时间点也不明确，但美联储的角度比以前更清晰、更确定。 这显然为美元的升值提供了政策支持。 最后，作为在美元指数中占最大比例，最近的市场亮点关注欧洲央行的放松政策。 无论是欧央行自身还是市场解读，都发出了欧央行新一轮放松政策即将开始的信号。

黄金一般被视为避险资产，是财富的保值手段。 尽管有钱没有多少利益，但如果向股市和美国国债投入资金，利益就会变高。 知名期货商苏克顿( sucden financial )预测，受美国利率上升预期的影响，投资者将越来越退出黄金市场，投资其他资产，以获得更高的收益。

杨丽莎说，贵金属制造空的时机要真正到来，就需要强势美元的出现。 另一方面，短美元指数有稳定在80点左右的趋势，一旦美元指数进入上升周期，空大举买入黄金、白银的条件成熟。 但是，今年的美元指数和慢动作结构，一方面是因为美元的暴涨不利于美国贸易，在政治上受到了一定的阻碍。另一方面，从美国商品委员会( cftc )公布的美元指数的岗位来看，目前很多美元的资金还在大举进入。 由于这个美元牛市是一个缓慢的过程，贵金属很可能会缓慢下跌。

多者:下跌动能充分释放

结交很多人的理由也非常充分。 他们认为应该关注市场上许多积极的新闻。 另一方面，黄金etf基金在周二晚间金银价格下跌2%以上的过程中，非但没有减少仓库，反而增加了8吨的新增购买量。 其二，印度新总理的上任和持续低迷的黄金价格，创造了印度市场重新掀起印度购房热潮的可能性。 其三，努力使上海自贸区贵金属国际板业务得到批准，成为世界第三大重要贵金属交易市场。 其四，欧洲18国央行宣布停止新的抛售黄金计划，持续15年的央行抛售黄金活动在此停止。 这些比较积极的消息为金银价格提供了持续良好的动能。

前汉志金企业研究员的修成才向记者介绍。 目前，国内白银矿产流通价格为每克5元左右，市场原料银的实际售价为4元左右。 这本来就是伴生产品白银没有了积极生产的意义。 由此可见，目前低迷的金银价格就其生产价格而言，部分地区的产销价格“下跌”。 这种“异常”现象不会长久存在。 因此，对金银价格长期低迷后的重新审视并不悲观，认为是空释放了动能。

来源：企业信息港