“经济支撑不稳 人民币或偏强震荡”

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[摘要]对外需求的改善和跨境资金回流，促使客源盘持续出现网络结算结构，今后一段时间内人民币即期汇率仍将偏向上涨。

本报记者张勤峰

18日，人民币对即期持续震荡上涨，盘中再次创新高近5个月。 市场人士表示，外需改善和跨境资金回流，将使客户群持续出现网络结算格局，未来一段时间人民币即期汇率仍偏于升值，但已接近均衡水平，走势大幅上升，下跌的可能性不大

突破6.15后，投票变得谨慎

6.15一线盘几天后，国内人民币兑美元即期汇率终于在8月15日(上周五)克服了这一短期重要的阻力位置。 18日，人民币即期汇率继续走强，盘中再次刷新近5个月高位，但投入略有谨慎。

18日，人民币对美元汇率中间价上涨10个百分点，定为6.1528。 受此影响，当天人民币兑美元即期汇率走势6.1460点，早盘汇价小幅上涨，多段时间呈横盘暴跌趋势，至下午汇价涨幅6.1426点，再创今年3月17日以来高点，至终 一位交易员表示，银行客户群仍以结汇居多，但一家大银行低位买入美元，市场审慎观望上升，交易整体清淡。 其实，这也是8月中旬以来人民币现金市场的典型特征。

人民币升值始于6月初，但最初以阶梯状升值为主，短期升值后常伴有连续震荡，消化市场预期分歧。 但是，在6月强劲经济数据的支撑下，7月下旬以后，人民币升值明显加速，持续到8月中旬。 上周以来，人民币升值率再次放缓。 市场人士表示，另一方面，前一段时间人民币升值较快，即期汇率接近6.15个重要心理位置，短期不确定性上升，美元空头寸有盈利被吐出的趋势。 另一方面，近期盘中大宗买入现象也影响市场情绪。

外汇分析师表示，由于缺乏有力的驱动因素，多空双方在人民币兑美元6.15一线仍有可能争夺。

上升值空之间相对有限

从6月6日开始，近两个多月人民币即期汇率累计反弹1.8%； 年初以来，即期汇率贬值幅度从最高时的3.4%缩小到现在的1.5%左右。 在这个过程中，市场对未来人民币升值有望再次加强。

中银国际机构等认为，近一段时间人民币汇率明显上涨，是由于外贸形势改善、国内经济稳定复苏预期加强、资本市场好转吸引资本流入。 另一方面，从对外贸易的角度看，由于对外需求回升与内需相对疲软并行，5月以来，我国外贸盈余持续保持较高水平，7月我国外贸盈余创下473亿美元的历史新高。 鉴于美国经济呈现持续复苏态势，市场对外改善的预期相对确定，外贸盈余有望支撑人民币升值。 另一方面，国内经济稳定复苏预期加强，人民币逐步升值，资本流入也有所回升。 这部分印证了7月机构外汇占款回升呈正增长，香港市场资金流入加速也标志着人民币资产对跨境资本的吸引力再次上升。 7月份的国内金融和经济数据程度弱于预期，加剧了市场对经济反弹持续性的担忧，但一个月的数据未能证实之前市场对经济底复苏的评价。

从整体上看，在外贸改善、资本回流等因素的支撑下，机构认为未来人民币将以升值为主，看不到下跌空之间。

但是，这些机构指出，人民币升值空之间仍然会受到限制。 中银国际报告称，国内房地产下跌趋势依然存在，债务风险尚未得到较为有效的解决，经济难以进入新的可持续上升周期，人民币升值空之间相对有限。 南华认为，如果人民币重启单边升值轨道，央行一定会介入。 否则，上半年提高波动性的努力将徒劳无功，另外，由于后期资本账户开放带来的资本外流和美元模糊加息预期，人民币升值趋势将受到限制。 分解师表示，下半年外贸还有待改善空之间，但未见强劲回升势头，人民币汇率大幅下跌空之间不大，温和升值的可能性较高。

另外，一位外国汇市者指出，未来人民币汇率波动性可能再次加大。 一、7月数据显示，经济复苏趋势仍不稳定，基本面反复加剧外国汇市分歧，应引起汇率波动。 二是美联储加息预期逐渐增强，美联储政策调整和美元汇率走势可能对人民币造成干扰。

美元兑人民币中间价和即期汇率走势

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来源：企业信息港