“人民币再成亚洲最具吸引力套利货币”

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戴金洪

布隆伯格公布的夏普比率数值表明，目前人民币已成为亚洲最具吸引力的套期保值货币，该指标为经波动率调整的收益率。

数据显示，今年下半年以来，人民币夏普比率为8.6%。 相比之下，泰铢占3.9%，印度卢比占0.1%。 在新兴市场，人民币的夏普比率仅次于阿根廷的25%。

理财驻香港固定收益部门负责人ben yuen表示:“人民币套利交易再次引发人，中国经济动能增强，人民币波动依然很低。” “点心债务的诉求与人民币升值的预期心理同步上升，最近人民币升值的预期有所上升。 ”

事实上，这几年，由于人民币的低利率环境和低波动性，成为了受投机者欢迎的投资目标之一。 投资者借入低收益货币，投资高收益货币的利差交易来获利。

但是，今年中国人民下发文件称，从年3月17日开始，银行间即期市场对人民币交易价格的波动幅度从1%扩大到2%。 也就是说，每日银行间即期外国汇市人民币对美元的交易价格在当天中间价上下2%的幅度内波动。 这使得今年以来关于人民币的套利交易逐渐降温。

本店 高级分解师刘东亮在接受《第一财经()日报》记者采访时表示，此次央行走势将使人民币单边升值难以持续，双向波动将成为首要趋势，但此次将有效打击人民币利差交易

“如果人民币的波动反映了中国过度的利好、交易和削减杠杆率，那么保持这一势头势在必行，利好和交易的吸引力肯定会下降。 但是，只要有明显的利差，这笔交易就不会消失。 ”新加坡新兴市场对冲基金lumen顾问有限责任企业( lumen advisors llc )的亚伦·罗尔做了如下评论。

但是，今年下半年以来，人民币的这种状况再次逆转。

首先，曾经的单方面贬值变成了单方面升值。 数据显示，7月1日以来，美元从6.2050降至目前的6.1434，达到616个基点，其中大部分时间人民币处于升值状态。

其次，今年上半年人民币的强势波动性也逐渐减弱，人民币汇率波动也日趋温和。

因此，上述两个原因综合影响，有关人民币的套利交易再次崭露头角。

来源：企业信息港