“金属逆袭释放大宗商品触底信号”

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最近，一些在相当长期的逆向市场上保持沉默，相关板块也激发了强烈的投资热情。 分解者说，一些金属的强度与两大原因有关，一是供给处于收缩状态，二是相当小的金属与世界经济的变革密切相关。 下半年，随着世界经济集体变暖的加剧，小金属整体上有阶段性的机会。 随着原油价格的进一步上涨，大宗商品整体底部或正在形成。

金属股票交易

从镍到金、钛、钼、钨和锌，解开小金属和实物后，最近出现了陆续涨价的趋势。 从国际市场来看，上周伦敦的基本金属价格都很高。 三个月来，铜、铝、锌、铅、镍分别上涨了2.68%、2.41%、4.3%、2.1%、1.8%。

国际铅锌研究小组的数据显示，今年一季度锌短期缺口为1.7万吨，年同期为过剩的7.2万吨。 谈到板块，国际金属价格都大幅上涨。 例如，近期镍、钯、铂等涨幅明显，其中镍的价格今年达到40%多。 在2级市场上，具有代表性的镍股爆炸性的走势给市场留下了深刻的印象。 此外，近期a股市场掀起钼热，稍大品种锌的活跃也令人震惊。 这是否意味着有色金属的春天即将来临？

因为从供给和诉求来看，镍的最大供给国印度尼西亚等一点点的国家限制了出口。 自印度尼西亚宣布禁止镍矿和铝土矿出口的政策以来，全球镍矿供应逐渐减少，镍价仅3个月就上涨了40%。 作为世界上最大的金属支出国，我国镍资源匮乏，几乎需要进口镍矿，其中从印度尼西亚的进口量达到了50%。 明年世界第二大锌矿也将关闭，一些品种的供给收缩周期即将到来。

另外，军工企业对相关金属的诉求也越来越高。 有分析家认为，类长期受益于我国国防现代化进程，近期不断深化的国防工业资产证券化是重要的催化剂。

从经济快速发展和产业转型的角度看，动力汽车、3d打印等领域的快速发展，对锂等小金属产业形成了新的旺盛诉求。 一家咨询研究机构表示，每年不超过1万台的3d打印机，预计全球出货量将每年增长75%，全年将翻一番。 6月20日在青岛举办的世界3d打印博览会也表明，由于下游可能涉及的产业较多，3d打印未来市场空之间可能巨大，金属素材诉求强烈。 受下游产业政策的影响，新能源汽车有可能加快宣传，这无疑也提高了市场上一些小金属价格上涨的预期。 市场人士预测，集中宣传的新能源汽车将带来较强的原材料诉求，锂、镍等小金属诉求将同时提高。

是反弹，还是势头逆转？

对于小金属未来的行情能否持续，市场解体者看法不一。

一位分析师认为，钯导致以(从以黄金为代表的价格上涨)、(以钛为代表的价格上涨，以钼为代表的价格上涨)、(以钨为代表的价格上涨)为代表的锌的价格上涨。 从这些顶级股和跟风股的走势来看，目前这些顶级股的位置除了镍股炒得很高外，剩下的小五金股几乎都是在多年下跌的趋势中低位起步，被炒的空之间很大。

但是，资产管理部的杜长江高级投资管理者认为，以镍为例，镍在全世界并不那么稀缺，国家短期供应收缩无法持续影响中长期价格，预计明年一季度镍国际供应将恢复正常，因此忽视了镍中期的表现

在国内诉求中，镍库存基本维持在一个季度以上，因此没有急需的库存补给诉求。 另外，由于我国房地产过剩，对未来的诉求下降，打击了全世界的有色金属板。 另外，有贬值压力，美元将来有可能上涨，但这可能是对短期供应的小冲击。 从中期来看，中国是近年来全球有色金属最大的诉求方，如果国内诉求下降，则从基本面上不太支持有色板块持续上涨。

深圳国诚投资( ( (/h/) )/h/)投资总监黄道林从大宗商品走势看是部分有色金属价格的反弹。 过去一年，由于中国gdp增长出现拐点，美元出现qe，大宗商品已经持续熊市，有可能继续下跌。 从镍的价格走势来看，首先是期货上涨，然后是镍股上涨，黄道林认为与2008年的pta行情相似。 2008年大多数商品熊市时，pta反而上升，但最终pta结果更惨，镍也有可能步当时pta后尘。

大宗商品正在见底

无论是商品期货、现货市场还是股市，相关品种的价格都已经下跌了几年，跌幅相当大。 分析人士认为，从目前情况看，大宗商品成为2006-2007年那样的大牛市的可能性可能不大，但市场底部可能正在逐渐形成。

首先，世界经济走势比较多、复杂，但从各国的表现来看，经济显然走出了最困难的阶段。 在大家预想的中国经济下滑中，似乎也出现了企业稳定的迹象。 根据最近公布的6月汇丰PMI预览值，中国经济各项指标正在好转。 从金属本身来看，金属近期有细微的变化，中国保税区的金属库存流入了lme仓库，但一家研究机构表示，与去年相比，重复抵押融资的规模大幅削减，不足为惧。

在未来的预期中，许多市场人士预计，第三季度中国固定资产投资将有明显起色。 这也可能包括不动产。 此前倡导房地产衰退的呼声不在少数，但从目前情况看，房地产是不可崩溃的市场，未来房地产政策有望出现微调。

最值得注意的是，最近油价涨幅比较大，上涨趋势明显。 从国际形势来看，伊拉克的突发事件推动了国际原油价格的上涨，市场对原油供应产生了担忧。 但是，这也与各国的经济复苏密切相关。

金瑞期货分解师宋小浪认为，原油作为许多工业品的上游品种，其上涨必然会抬高以铜为首的含有色金属等工业原料的价格。 另一方面，随着美国的回归，美国开始与欧洲、中国等国竞争，提高原油和部分有色金属等美国可管理的资源价格，在抑制竞争中的价格方面具有很大的特点。

来源：企业信息港