“险资投资信托两年间狂飙2000亿”

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自2007年10月投资渠道开通以来，高收益信托产品成为机构眼中的“甜头汤”，保险资金在信托投资上突飞猛进。

上海股报昨天获悉，保监会近日对保险机构投信信托计划进行排查，计划对风险担忧的信托产品增设风险评估内部防火墙，以免成为风险最后的“接力棒者”。

赵铃枫林记者

银监会响起信托企业风险警报时，作为信托产品购买主力的保险领域也在加紧清查风险风险风险。

上海证券新闻昨日知情人士表示，保监会近日对保险机构投资的信托计划进行排查，计划在有风险的信托产品上增设风险评估的内部防火墙，以免成为最后的“巴特勒”。

增设信用风险评估或防火墙

投资渠道开通以来，收益丰厚的信托产品在保险机构眼中成了“盛宴”，自去年以来保险资金在信托投资方面取得了长足发展。 来自相关渠道的数据显示，截至今年一季度末，保险领域整体信托投资余额达到1998.3亿元，比年末增加555亿元，增长38.5%，增速较快。 从投资项目来看，目前保险资金投资的信托产品主要以房地产和城市投资为主。

但是，去年下半年以来，在国内经济增速放缓、资金紧缩、房地产领域经济衰退的背景下，高杠杆、产能过剩、经济衰退领域的信用风险上升。 今年以来，许多信托计划相继表明存在风险。

为了防止保险资金在信托产品投资中面临的信用风险积累、扩大，据有关人士介绍，保监会有关部门近期对保险机构投资的信托计划进行了调查，发现其中存在一定的风险风险风险，并予以密切关注。 “目前，一些有风险隐患的信托产品，债务问题严重，经营陷入困境，杠杆断裂，可以重组或延期。 融资频繁，规模大，所以可能有风险。 ”

目前，保险企业在投资信托产品时依赖外部评估，但据某保险机构相关人士介绍，监管部门正在考虑根据外部评估，指定建设中的中国保险资产管理业协会增加对有风险信托产品进行重新评估的内部防火墙。 “现在是在领域内征求意见的阶段。 ”

避免成为风险的最后“巴特勒”

据上述相关人士介绍，有以下情况的信托产品将提交协会重新评估。 总的来说，信托企业募集资金并未直接投入具体基础资产，存在双重或多层嵌套的基础资产所涉及的房地产等项目不在直辖市、省会城市、计划单列市等具有明显区位特征的地区，融资主体或担保主体的信用等级低于aaa级； 基础资产所属融资主体为县级政府融资平台，融资主体或担保主体信用等级低于aaa级的信托企业或基础资产所属融资主体与保险机构相关的投资结构化集合资金信托计划的劣后级受益权等。

“负责信托产品再评价的是协会领域专家小组，集团成员应当包括资源管理企业信用评价工作、法律工作、资产判断、外部评级机构结构化产品评级等4类专家。 ”相关人士表示，领域专家小组首先通过量化评分筛选需要重新评价的信托产品，然后对这些产品进行5个方面的审查。 例如，包括发行产品的信托机构资质和能力审查、发行外部评级报告的评级机构和其他中介机构审查、外部评级报告审查、债务偿还主体信用指标审查、产品触发保监会5个条款审查。 评审委员最终以评分、整体讨论、投票等形式对信托产品进行评分，形成最终的评价意见。

记者获悉，信托产品重估的具体标准按投资项目分类，分为房地产、城市投资和其他领域三大类。

据知情人士透露，协会最终将重新评估结果提交监管部门。 根据《保险企业偿付能力报告编制规则—问题解答第15号:信用风险判断方法和信用评级》，保监会可以根据外部评估结果和领域内部重估结果，谨慎要求保险机构调整投资资产的同意价值或指定该投资资产的同意比例。 “重估结果只能由保监会管理和采纳信用风险，重估结果不会代替原有的外部评级。 ”

“从长远来看，我国 打破刚性支付是大势所趋。 信托等金融产品风险逐渐加大，交叉传播性增强，需要在整个保险领域提高警惕，一定要加强风险管理，不要成为最后一棒。 ’接近监管部门的行业老手解体后说。

来源：企业信息港