“供需偏弱 橡胶万五关口压力显着”

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上周大幅上涨趋势持续，本周上海橡胶持续上涨，但周二下跌迅速吐出涨幅。 从整体来看，沪胶主力原一线压力依然明显。 泰国的局势有可能恶化短期炒作情绪，但无法根本改变目前供需疲软的格局，橡胶价格在原有压力下变得明显。

首先，泰国的突发因素影响天胶市场的程度有限。 从最近的泰国政变来看，是2006年9月19日-21日。 这次没有成为市场反弹的动机，担心泰国政府是否履行有利于橡胶农业的政策，天胶连续下行，上海胶于9月19日因下跌停止接收。 但是，这场市场情绪对市场的炒作很快得到了修复，学会

的油价要么下周一拉升几成定局幅度，要么超过100元

的天籁下跌没有继续下去，最终回归供求主导的格局。 当时，世界明胶供需平衡。 9月正处于泰国明胶生产期，供给逐渐恢复，但从主要支出国中国9月开始，下游领域进入生产旺季，明胶供需未出现较大失衡。 因此，明胶价格的走势整体呈现出区间震荡的态势。

关于泰国的出口影响，2006年9月该国出口额下降，但结合前后几年9月的数据，基本上是正常的季节性表现。 橡胶贸易结构没有受到泰国局势的很大影响。

目前，22日泰国形势对泰拳期货市场的影响并不大，市场担心泰国泰拳发展受阻也不严重。 期货市场方面，5月23日，沪胶、日胶波动不大，沪胶小幅大涨空大涨，但趋势并未持续，最终沪胶指数仅上涨0.27%，日胶指数下跌0.1%。 本周一点点上涨，但随后周二通过下跌修复了涨幅。 现在大宗商品11月爆炸者已经超过了金融危机的水平

另一方面，根据最近公布的中国轮胎生产和出口数据，4月份中国轮胎产量为8716万只，比去年同期减少9.3%，比上个月减少4.8%，1-4月的产量比去年同期增加6.6%，比去年同期的9.8%有所放缓。 4月份中国轮胎出口同比增长21.1%，比上个月增长12%，为4250万条，均创近10年历史同期增速，但内部增长相对有限。 因此，中国轮胎的生产只能维持温和的增长态势，天然橡胶承受的振动力依然有限。

总体来说，天然橡胶供应过剩结构未见明显改善迹象，5月全面回升，下游费用逐渐进入淡季，我国轮胎生产温和，市场震荡力稍显不足，天然橡胶供需结构暂时难以摆脱弱势态势。 泰国局势为短期走势提供了些许利好炒作，暂时延缓了下跌势头，但预计后期持续性有限。 对沪胶来说，主力合同本来仍有很大压力，这一轮是空或有限的。

来源：企业信息港