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温和的趋势受基本面偏空的影响较大,胶价恢复弱振动的概率较高。

供求过剩,达成共识

2006年至2008年,由于大规模新品种橡胶树成熟,产量超过预期,中国等地经济增长率下降,诉求减缓,今年全球天然橡胶仍“供需过剩”已基本达成共识。 国际橡胶研究机构( irsg )表示,全年全球天橡胶供应过剩量超过去年的71.4万吨,达到10年来的最高水平,远远超过去年12月的预期过剩量,预计最多将达到24.1万吨。 the rubber economist表示,全年天胶材料供应过剩65.2万吨,高于去年12月的估计值36.6万吨。 麦格理表示,由于库存充足,未来两年全球明胶市场仍供应过剩,今年的供应将超过诉求17.3万吨。

“沪胶重回弱势震荡格局”

季节性特征加剧变动

具有天然橡胶的生产和明显的季节性特征。 每年6-7月,东南亚天然橡胶主要生产国自北向南相继进入开割王期,天然橡胶供应处于增产期,但费用诉求处于下跌期,供需结构矛盾突出,天然橡胶价格波动剧烈。 目前,中国云南和海南橡胶园已经断裂,4月橡胶产量达到7.1万吨,比去年同期增加1.1万吨,远远超过上个月的2.8万吨。 但是,橡胶现货市场的诉求相对低迷。 今年以来,由于中国经济形势总体不佳,市场信心明显不足,中国汽车市场状况不如去年同期的美好表现。 根据工业协会的数据,今年4月,中国汽车产量为206.75万辆,比去年同期增长8.85%。 汽车销量为200.42万辆,比去年同期增长8.83%。 1-4月,中国汽车产量累计达到795.30万辆,比去年同期累计增长降至8.99%。 汽车销量累计达到792.51万辆,比去年同期累计增长降至9.07%。

“沪胶重回弱势震荡格局”

库存上涨,浆糊价格反弹,变得无力

目前,我国天然橡胶现货库存仍在上升,直接导致橡胶价格始终反弹乏力,跌幅达6000多亿,长达半年多,多头可谓“心悸”。 截至年5月中旬,青岛保税区橡胶总库存持续上升至36.22万吨,天然橡胶库存增加至历史新高27万吨,比去年年底增加11.06万吨,增长率达到69.4%。 另外,青岛保税区的天然橡胶库存至今未恢复“拐点”,明显滞后于往年。 据历史统计,除去年1月中旬外,近年来青岛保税区天然橡胶库存均在4月见顶返利,分别为年4月初、年4月底和年4月中旬。 另外,日本港口的天然橡胶库存居高不下,涨幅长达3个月。 截至年5月10日,日本天然橡胶港库存比去年同期增加6243吨,比去年同期增长39.9%。

“沪胶重回弱势震荡格局”

值得注意的是,目前沪胶两主力合同的价差正在扩大,主力1409合同和副主力1501合同的价差从3月份的900元/吨左右逐渐扩大到1300元/吨附近,今年两主力合同的价差与去年同期两主力合同的价差扩大相同。 基于两个期间的交割制度、基本面等要素相似,因此不应该期待将来价格差的回归。

来源:企业信息港

标题:“沪胶重回弱势震荡格局”

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