“CFA协会机构投资系列《投资绩效测评：判断和结果呈报》”

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上海-09-06 (中国商业电信) -

金程教育汤震宇博士推荐

据cfa协会报道，cfa协会将陆续在中国大陆翻译出版《cfa协会机构投资系列》丛书，第一本《投资绩效测评》（《investment performance measurement evaluating and presenting results》）将由机械工业出版社华章企业于近日译文出版；大家都知道，在过去的20年中，投资业绩衡量、报告和判断的重要性日益凸显。随着资本市场数据服务更多、定量拆析技术的快速发展以及全球投资业绩标准（globalinvestment performancestandards，gips）越来越为业界所接受和认同，绩效测评已经成为比较有效资产管理的一个重要组成部分，已经成为投资人士公认的专业行业之一。

据了解，该书系统整合了来自包括cfa协会研究基金会、金融拆析师杂志、cfa协会会议论文集季刊、cfa杂志和投资业绩评价证书课程的文案。这些文案的作者，全是一点当今业内最有影响很大的思想领袖（专业的人士和受人尊敬的学者），是一点毕生专注于投资业绩评价的人士。将为网民呈现出一个全新的投资绩效测评的全新视角。

为了更全面的了解这套丛书的价值和文案，近日，媒体专程采访了金程教育的首席培训师汤震宇博士，汤震宇博士受邀为cfa协会机构投资系列《投资绩效测评判断和结果呈报》一书撰写推荐序，汤博士介绍，投资绩效判断是前次投资活动结果的终点，又是下一次投资活动的起点。本书以庖丁解牛的方法将投资绩效判断涉及的各模块进行系统整合，逻辑严谨、结构明晰、言简意赅地将投资绩效判断的内涵阐述得淋漓尽致，为网民提供投资绩效判断的做法及指南。并且，本书紧贴cfa考试，不论对从事投资从业的人员还是cfa考生，本书都极具参考价值。

据了解，年，金程教育金融研究院还承担了cfa协会投资系列《国际财务报表拆析》、《企业金融：实用做法》、《固定收益证券拆析》三本书的翻译从业，该系列书籍将陆续于近期由机械工业出版社华章企业出版发行。

附：汤震宇博士推荐序

本书《投资业绩评价：判断与报告》系cfa协会投资展望系列丛书的开山之作，并且也是一本详细描述投资业绩的重要参考书。对于个体投资者、机构投资者、投资经理等市场投资主体来讲，业绩判断既是前次投资活动的终点，又是后续投资活动的起点，在连续的投资活动中起到关键的中枢纽带作用。投资者采用的基准与指数、选取的领域与个股，交易时点、交易方法、个体风格等都会对最终投资绩效产生重要影响，从这个意义上来讲，投资业绩判断结果并不是单纯枯燥的一组数字，而是一幅全面反映整个投资过程的基因序列图。优良合理的投资绩效判断能够最大限度地呈现投资过程的细节。在开展后续投资活动前，投资者藉此可以获知前期投资业绩是经理人努力的结果还是运气使然，那些投资收益（损失）属于主动行为，那些属于被动行为，那些属于不可控因素。总体来说，投资绩效判断的重要性绝不亚于构建投资组合，甚至比其更为重要，因为投资组合的变动与调整需要依靠于投资绩效判断的结果。

本书文案几乎涵盖了与投资业绩关联的全部行业，共分为五个部分概述，业绩衡量、业绩归因，业绩评价与全球投资业绩标准。全书第一部分概述首先强调了业绩判断的重要性，继而简略介绍了业绩衡量、业绩归因、业绩判断及业绩评价实践，该部分是对投资业绩判断的概览，能够使网民在全局层面快速把握全书脉络；全书第二部分则对绩效衡量进行了详细阐述，首要介绍了投资基准、指数选择、应税基准等方面的文案。该部分细致地拆析了基准与指数的来源、应用与优势，结合具体市场运行状况从实务立场进行了深入剖析，同时给出了作者的独立思考。网民通过阅览该部分文案，可以加深对绩效衡量历史流变与快速发展前景的认知。全书第三部分则是业绩归因，首要介绍权益组合特征，优化几何归因与个性化因素归因等文案。第四部分则是业绩评价，首要文案为对冲基金业绩拆析，复式基金，新闻比率等相关的内容。第五部分是全球投资绩效标准（gips）。本书的首要文案散见于cfa考试，但又不拘泥于书本知识，较之书本进行了较大程度的扩展与引申，从理论与实践两个方面对投资业绩判断展开全面深入挖掘，赋予了其在新时代崭新的意义。历史在前进，投资业绩判断的做法与标准也在不断演进，本书以专业的人士的眼光，从最恰当的立场切入，辅以生动活泼的例子，翔实准确地描绘了一幅投资业绩的全景图。本书文案的作者绝大多数是业内学者与实务界的专业的人士，对投资业绩评价有着独到深刻的理解，跟随他们的脚步，网民能够从全局把握投资业绩判断的精髓所在，继而应用于自身实际投资过程。

随着中国经济持续向好，国民财富也在不断增加，个体与机构对财富管理的诉求日益旺盛，银行、证券、基金、保险、信托等首要金融部门都看好财富管理与理财规划的未来前景，争相推出了众多具有不同收益水平与风险特征的金融产品。不论是普通投资者、机构投资者还是专业的金融拆析师，都亟需一套行之比较有效的投资业绩判断工具对这些金融产品或投资组合进行综合评价，以此来指导未来的投资活动。但是，与欧美发达国家相比，我国资本市场起步较晚，长久以来快速发展速度缓慢，在对投资业绩进行判断时缺乏必要可信与成熟完备的参照体系，这进一步加剧了我国投资理财市场业已存在的种种不规范现象。本书则充分借鉴了美国资本市场长久以来的经验，列举了一系列业绩衡量、业绩归因与业绩判断的做法与手段，在一定程度上有益于构建基于中国市场特征的投资业绩评价体系。需要特别指出的是，本书最后一部分引入了全球投资绩效标准（gips），这是cfa协会长时间以来向全球每个国家与地区积极推荐的投资绩效呈报标准，可以视为是投资业绩判断的全球通用准则。gips在很大程度上弥合了由于国家与地区各类差异造成的投资业绩表述与呈报偏差，换句话说，gips是标准的全球投资呈报语言，事无巨细地对投资业绩呈报的方方面面进行了非常详尽的规定。我国作为全球经济的首要引擎，自然也不能度身事外，有必要在投资过程中自愿使用gips。事实上，国内一点基金企业（如工银瑞信）在招募证明书中已经确定指出采用gips作为投资业绩呈报标准。可以预期，随着我国金融体制改革的不断深化，资本市场的不断开放，市场投资者的不断成熟，自愿使用gips的投资机构将会更多。在这种情况下，非常有必要深入理解gips的背景知识。

本书的译者潘席龙教授业已出版了多本与证券投资关联的学术着作，他对中国资本市场与具体的投资活动有着自身的深刻见解，由其组织翻译该书具有先天特点。事实说明，本书的翻译从业非常出色，不仅如实反映了原着的文案文案，更准确传达了原着的思想精髓。

树立具有中国市场特征的投资业绩评价体系之路道阻且长，需要各方贡献自己的力量与智慧，更加要有选择地借鉴欧美发达国家的成熟经验，在此基础上拿来我用，唯有如此，才能最终达成目标。本书的引进就是这一长时间历程的重要一环，有理由相信，其对构建我国市场投资业绩评价体系具有积极意义。

来源：企业信息港