“成长为轴分散投资 景顺优选坚守高质量白马股”

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[摘要]在构建投资组合时，除了短期业绩外，还需要综合考虑中长期历史业绩、基金经理的任职情况、投资风格等指标。

近来，随着成长股持续反弹，偏股基金出现了赚钱效应，成长风格基金呈现出强者恒常的格局。 随着基金每半年的公布，基金未来4个月的投资路径也逐渐浮出水面。 许多基金认为在短期市场调整中具有估值特征的周期股有投资机会。但是长期以来，增长主题仍然是市场方向。

发展风格基金中优选的基金规模比较小，因此基金经理陈嘉平为了获得比较高的期望报酬，适度选择了市值小(例如40-80亿)的企业进行投资。 他在成长的主轴——产业配置上进行分散投资，没有集中在单一领域来维持配置的稳定性。 从操作的角度看，基金定位在可操作股票定位中处于较高水平，即70%-80%； 在领域布局和股权选择方面，产业增长明确性高，企业对经营以稳定的高成长股为主。

陈嘉平表示，成长股经过3月暴跌，多数股票已经进入非常有吸引力的区间，景顺长城最好在震荡中逐渐精选股票，调整为全年预期整体布局。 今年二季度，该基金部分仓位集中在高质量核心市值较大的白马成长股，这些个股在上半年的波动中，成为市场大幅下跌的重灾区，但在业绩跟踪中未出现明显的走势变化。 因为这位陈嘉平依然反复制定投资战略。

在领域选择上，陈嘉平仍将环境保护、医药、电子、媒体、园林装饰等五个领域作为未来3-5年的主要布局地。 但是，在短期选择方面，很多成长股认为处于吸引力阶段(环境保护、医药、装饰、媒体)，只有从去年3季度开始提出的tmt相关股的硬件转移软件发生了变化。 上半年相关软件电脑类股涨幅遥遥领先其他领域，包含智慧城市、脱ioe、新闻安全、网络教育、医疗信息电子化、新闻电子化、金融设备电子化等主题素材，前景广阔且有驱动力 另一方面，电子硬件股从去年三季度下跌到今年一季度。 估值相对有吸引力，配合第三季度繁忙期取现商品和今年新产品发布，下半年硬件相关股价应该略高于软件相关股价。 这是因为短期内电子硬件行业将加强配置。

总体来看，能够随时按照市场节奏灵活操作是很难得的，但是能够做到这一点的基金经理很少，越来越多的基金经理在不符合自己理念的市场上盲目操作，反而容易混乱。 对于基金投资者来说，如果持有的成绩优秀基金在某个时间段业绩不好，也需要更多的耐心。 在构建投资组合时，除了短期业绩外，还需要综合考虑中长期历史业绩、基金经理的任职情况、投资风格等指标。

来源：企业信息港