“P2P探路引入保险模式 收益或降1~2个百分点”

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由于与四川最大的民营担保企业失去了合作，p2p第三方担保模式的风险防范受到质疑。 最近，记者获悉，许多p2p平台已经提前配置“担保化”，打算引入更强有力的机构来分担风险。

p2p平台布局的担保化

北京平台财路通率先成立“婚姻”保险公司后，近日记者获悉，广州当地p2p平台礼德财也在配置保险模式。 据其首席执行官洪凯彬介绍，目前正在与多家保险企业合作，计划引入抵押财产保险、信用保障保险等方法保证平台上的项目。

迄今为止首次引入保险的财道通使用的是对平台整体交易额进行保险的方法。 也就是说，借款人逾期后，首先平台的风险准备金为投资者支付本息，然后从平台向保险企业索赔。

上个月，银监会在p2p监管座谈会上专门讨论了通过引入保险企业担保制度来转移p2p贷款风险。 保险模式是指与现有担保、小额贷款回购保障相同的形式，但洪凯彬指出，与担保模式相比，保险通常不会100%兜底，赔付额可能在80%~90%左右。 该模式的特点是保险机构具有更强的赔偿能力，可以部分转移平台风险。

但是，这意味着保险介入和收益率的直线下行，对追求高收益的投资者来说会有吸引力或下降。 洪凯彬估计，引入保险后的项目收益率至少下降了1~2个百分点。

现有的模式不太容易受到系统风险的影响

业内人士表示，目前p2p平台持续吸引投资者的最大“武器”在于刚性兑换。 “如果平台不主张本息保障，基本上无法吸引投资者，但问题是，现在很多平台的所谓刚性兑换都是伪命题。 ”

记者了解到，目前p2p平台依托风险准备金和第三方担保实现“百分百本息保障”。 但是业内人士认为，如果系统性风险袭来，这两种模式都可能受到打击。

以风险准备金为例，目前领域的风险准备金比例通常为3%左右，逾期发生后，将由这笔资金垫付。 业内人士表示，如果平台坏账率大幅高于3%，吞噬了平台的利润，那么该平台能否保证刚刚换钱就是个问题。

新闻网络创新研究院研究员魏宇超表示，许多担保企业存在注册资本金提取现象，其中不乏空壳企业，由此无限扩大担保杠杆，其中蕴含着较大的风险。 例如，以领域扩大杠杆3~5倍计算，如果担保企业的注册资本为1亿元，其担保金额可以达到3~5亿元，但实收资本可能只有1000万元，实际杠杆有可能达到30~50倍。 而且，如果发生多项不良贷款，担保企业没有能力进行代偿。

来源：企业信息港