“近期贵金属市场将有那些投资机会？”

本篇文章2774字，读完约7分钟

沈杨:将来钯铂的价格可能会更高

文/本刊记者黄芳芳

7月中旬，跌破千三千，黄金市场再次被空头阴云笼罩。 影响8月趋势的因素有哪些？ 钯有那些投资机会吗？ 投资者应该观察那些新情况吗？ 近日，《卓越》记者采访了证金贵金属高级研究员沈杨，为网民解惑。

《卓越理财》: 8月，影响贵金属走势的因素有哪些？

沈杨: 8月份影响贵金属走势的主要因素有以下几点。

首先是美国的经济数据，从近几月美国公布的经济数据来看，美国的经济形势趋于良好，预计在接下来的几月，经济数据仍将继续向贵金属施压。

其次，地缘政治混乱预计将继续支撑贵金属市场。 乌克兰和伊拉克的局势依然不平静，特别是伊拉克的局势很可能进一步恶化，整个中东地区的局势有可能变得不稳定。

再次，潜伏的欧洲球蛋白危机仍值得关注。 葡萄牙的危机让市场觉醒了。 危机暂时搁置，但必须警惕突然恶化，冲击贵金属市场。

第四，全球黄金诉求三季度回暖。 经过二季度以前流传下来的意义上的诉求淡季后，实物黄金迎来了诉求旺盛的季节，特别是中国的黄金诉求通常在三季度最高。

第五，添加欧元区的qe或代码。 由于欧元区经济持续复苏，德国等主要国家经济增长放缓，欧元区通胀偏低，欧元区进一步加息qe的前景增大。 而且，包括中国等在内的量化宽松已经在进行，第三季度整个世界都在货币宽松的政策之下。

《卓越理财》:白银未来几个月的趋势会怎么样？ 现货白银投资者应该观察什么？

沈杨:预计未来几个月白银整体将强势下跌。 短期内，中国本土边陲乱局将对银币价格形成一定的支持，从而促使银币价格暴涨。 但是，随着市场对地缘乱局的消化，特别是美国经济的强势，银币价格高位下跌的可能性越来越高，美国经济的强势决定了银币价格中长期走弱的趋势。 现货白银投资者必须警惕银价从高位突然大幅下跌。

《卓越理财》:有报道称，黄金将不再是投资报道的头条，或迎来10多年的低谷。 你对此有什么看法？

沈杨:我不太认同这个观点。 所有希望长期投资的投资者都同意一种观点。 如果投资者想长期保障自己的储蓄，黄金是他们的首要选择，现在也远远低于去年的最高峰。 处于低位的话，一部分投资者会把资金投资在黄金上。 另外，国内投资渠道相对匮乏，低位振荡持续，投资黄金，有可能做出更好的选择。

《卓越理财》:“据中国黄金协会称，全球黄金自西向东流动的趋势是，在中国成为全球第一大黄金支出国，收入增长刺激的情况下，这种状态可能会维持20年。 ’你对这个观点有什么看法？

沈杨:西金东移，意味着世界黄金权力重心的转移。 1970年以来，黄金诉求的地理分布变化明显。 回顾黄金的价格以及距今50年来各十年期初期的诉求情况，可以看出黄金诉求是如何从北美和欧洲戏剧性地转变为印度次大陆和东亚地区的。

1970年，北美和欧洲的控诉占全世界控诉的47%，1980年上升到68%，1990年、2000年、年分别下降到38%、28%、27%。 失去的份额被印度次大陆和东亚填补，这些地区的份额从1970年的35%上升到了去年的58%。

近年来，中国成为黄金支出市场的明星，黄金装饰诉求和投资诉求都在稳步增长。 习性变化、对抗高通胀、投资诉求是刺激黄金诉求的首要原因，银行体系强大的营销互联网将继续对投资性黄金支出的提高发挥积极作用。 在中国有诉求的带动下，全球黄金花费呈现“西金东移”的趋势。

随着财富的转移，未来10-20年黄金“东进”的趋势将保持不变，随着东方各国收入的提高，黄金将持续流入中国、印度和其他快速发展中国家，除非发生特殊情况。

《卓越理财》:我们知道新加坡交易所将推出实物黄金合约交易，这对国际、中国国内市场有什么影响？

沈杨:新加坡作为亚洲发展较快的新兴市场，正在成为新的交易中心，开始黄金交易业务，或提前为香港、上海的黄金市场分一杯羹。

近年来，新加坡的金融交易业务为了赶上香港，建设世界金融中心，黄金交易业务不可缺少，但西金东移的趋势正在高涨，黄金市场正在向亚洲市场转移。

从世界黄金市场来看，世界上最具影响力的市场在伦敦和纽约。 伦敦以现货交易为主，在纽约举行是首要的。 除此之外，香港、上海、迪拜、印度市场的交易量也在逐年增加。 新加坡提出黄金衍生品合同也是为了满足中国巨大的黄金衍生品诉求。

随着上海自贸区的设立，自贸区黄金交易板被提上日程，更多的黄金交易将集中在上海。 但是，新加坡正好作为黄金交易的流转市场，可以承接中国内地与南非、迪拜等地的黄金交易。

《卓越理财》:最近，其他贵金属有那些投资机会？

沈杨:预计供应持续紧缩，铂钯价格将继续坚挺，铂钯的投资机会值得关注。

1月23日以后，受南非罢工的影响，铂类金属价格强劲，供需结构保障铂钯价格继续坚挺。

市场没有充分认识到南非罢工带来的供给侧影响，这次南非罢工的影响比过去更为严重。 南非铂/钯占世界的供应比例分别为74%/34%，供应端的大幅收缩对世界铂·钯金属有很大的影响。 南非的罢工具有频繁性和持续性的优势，长期来看会影响铂类金属的供应。

诉求方向长期向好的方向发展:一是投资诉求，铂钯受退出流动性宽松的影响有限。 钯金属的下游诉求以工业诉求最高，投资性诉求分别为铂/钯诉求的9%/1%，比重小，金融属性有限； 二是汽车尾气催化剂支持铂钯的诉求长期以来很强。 汽车尾气催化剂是拉动铂钯诉求增长的中心原因，铂钯诉求结构分别为37%/72%，随着快速发展中国家诉求的不断涌现，铂钯诉求将长期保持增长。 据预测，铂钯金属的供给不足和诉求强度将持续，从而推动铂钯的价格上涨。

《卓越理财》:贵金属市场的其他新情况需要投资者观察吗？

沈杨:地缘政治形势目前看起来平静只是表面现象，如果深入解体，随时都有可能浮现出市场神经。 首先，关于伊朗核问题已经有五六十年的历史，在此期间，迫于国际压力，多次停止了铀浓缩。 但是，伊朗每次都不会为了自身利益而轻易放弃核试验。 中东地区丰富的资源和伊朗的核心地理位置已成为西方国家重要的战术目标，伊朗与西方国家的博弈无可解决，只要一刮风，随时都可以撼动整体 ； 以利比亚为中心的中东地缘政治危机已经告一段落，但中东地区的国家局势依然令人不安。 年叙利亚战争中难民人数超过百万，杀戮和死伤不断。 中东地区贫富悬殊，独裁政权始终是暴动的根源，必须防止战争蔓延。 虽然朝鲜的局势多次以无病无灾告终，但朝鲜的核危机始终给国际社会带来威胁。 金正恩政权的语言极具挑战性这一点在地缘政治上越来越不明确，随着韩美军演讲和安理会对朝鲜态度的进一步加强，点燃了紧张的朝鲜局势。 中日关于钓鱼岛问题的争论不断，南海争端迟迟得不到处理，美国战术向亚太转移也给中国带来了威胁。 这样，在当前地缘政治局势平静的状态下，这只是表面现象，在这样多重而复杂的地缘政治背景下，贵金属似乎还有潜在的契机。

来源：企业信息港